周一，新三板将正式实施市场分层制度，7000多家企业将被分为基础层和创新层。

　　从2013年底开始研究分层到分层正式实施已经有两年半的时间，去年初市场还曾预计，最高层企业估值将超过创业板，然而当制度真正落地，市场已经睡着。上周五，953家创新层企业中，有528家公司没有发生交易，占比约55%，有交易的股票中有170多只出现下跌，最大跌幅接近24%。

　　安信证券新三板研究负责人诸海滨对《第一财经日报》表示，创新层企业交投不振受到创业板市场下跌的外部影响，同时内部也存在市场预期过高的回调。“创新层标准特别是标准三对市值有要求，在达标前，做市商和企业会拼命扛住。另外，原来市场预期有配套政策，但目前还没有看到相应政策落地。”

　　创新层标准三要求企业最近有成交的60个做市转让日的平均市值不少于6亿元，做市商数不少于6家。在盈利和成长性两套指标短期内不能满足的情况下，许多企业通过第三套做市标准冲刺创新层。

　　事实上，在5月底正式分层标准公布后，最终只有53家公司单纯依靠标准三进入创新层。不过6月以来，不少企业呈现持续下跌的行情走势，上周四，金鸿药业（831186.OC）暴跌21%。奥特美克（430245.OC）、树业环保（430462.OC）在6月18日初步筛选结束后连续四个交易日下跌。

　　南山投资执行董事周运南告诉《第一财经日报》记者，对照标准三进入的公司，在完成冲击目标后，维持标准只需3.6亿元市值，这是导致部分企业股价暴跌的主要原因。还有部分创新层企业因为利好兑现，出现溢价回归。最后，有部分企业的低成本机构股东甚至原始股东借创新层利好机会出货。