在美元的上涨周期中,贵金属、大宗商品和欧元、日元等外汇经常会出现一些难以理解的暴跌,2013年的金价暴跌远不是结束。外汇市场是看预期的,QE3就已经是“开放式”购债计划了,即美联储无限期购买MBS,支持美国的房地产市场复苏,这是美元最大的利空,但这已经是2012年9月份的事情了。QE3公布时,黄金涨至1780,美元指数跌至最低点。金价暴跌时,市场担心的问题在于3个:
一是欧债危机下一个重磅炸弹会在哪里爆发,会是西班牙吗?甚至是法国?
二是日本债务危机何时爆发?
三也是最重要的,美联储何时开始缩减购债计划?何时结束购债计划?
美元是世界货币,美国以外贸逆差、美元流出的方式为全世界提供流动性。当美国大肆发钞时,全世界都会出现资产泡沫和通胀,人们享受繁荣,或者虚假繁荣。 当美国开始货币紧缩时,那些之前资产泡沫最为迅猛的国家,资产泡沫随之破灭。例如80年代的“沃尔克紧缩”以及相应的拉美债务危机,日本的泡沫破灭、97 年的亚洲金融危机也和美国的紧缩有一定关系。
黄金作为自原始社会以来被普遍认可的贵金属,自有其内在价值。因此,当黄金跌至一定价格,如1200-1400美元/盎司,则具备极好的投资价值。对巴菲特“别人恐惧的时候贪婪”。当一个资产的价格暴跌之后,很可能接下来会形成下跌趋势,别人都在恐惧,在抛盘,我去接盘,不是成了接盘侠吗?
目前欧债危机还在酝酿之中,黄金和欧元之间,存在着一定的正向关系,欧元走弱意味着欧洲的资金存在大量的避险需求,涌入美元,黄金也被迫下跌。欧债危机的日子,还长着呢。法国还没有爆发大规模危机,德国还没有退出欧元区,欧债危机现在只是上半场结束,等着下半场 呢。黄金在未来的一段时间内,难有大规模的上涨动力。但美元上涨大潮退去,黄金作为稀缺资源,终有再度猛涨的一天。
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