新能源汽车因其巨大的体量，带来的产业扩张将具有足够的广度和深度，理论上讲，投资产业链上的所有参与者都有相当的获利机会。但投资的优先和获利差异将取决于行业壁垒、产业转移和需求弹性几个要素。依据这几个要素，我们给出的产业链各环节投资价值的排序依次是：电解质、隔膜、整车、电机电控、锂资源和充电桩。

优先推荐五家核心企业。包括多氟多（002407）：电解质的全球主导企业，电池全产业链，极强的成本竞争力；沧州明珠（002108 ）：率先突破高档隔膜的生产技术，并实现广泛的进口替代；江淮汽车（600418）：电动车整车拥有先发优势，BMS系统取得重大突破；宁波韵升（600366）：旗下上海电驱动已经成为国内大部分电动车的配套商，是国内第二大磁材生产企业；天齐锂业（002466）：拥有全球出货量最大的锂矿资源。

此外，我们也推荐了其他几家在各自领域居于优势地位的企业，这些企业价值成色同样十足。主要有杉杉股份、比亚迪、江苏国泰、新宙邦和信质电机。

风险提示：新能源汽车推广不达预期。