近期的股市趋势是由预期引导的；央行无论是否放水，当前市场对于流动性的预期已经升至临界点；上一轮“放水”，要追溯到08年的四万亿，很多09年后入市的小伙伴们并未经历过当年行情，所以对于所谓流动性行情的运行规律还很陌生，今天我们告诉你，周期性股票炒作的历史经验总结，要用心记住了哦，字字真金。

~历史经验看，9月是煤炭的多事之秋

~有色不看PE，看流动性预期

~煤炭关注需求，有色关注价格

~煤炭做左侧（需求起入货），有色做右侧（价格起入货）

~有色是牛市的集结号，通常是第一个动的行业（除了房地产有可能比它早，但标志性启动会是有色）

~煤炭有色取得超额收益的前提是流动性趋势向上

~煤炭股价对煤价有领先意义，有色股价和LME期货价格几乎同步

~流动性预期起，高贝塔值的股票最受追捧

~煤炭股跟踪下游需求变化（需求降出货），有色股在LME价格的第一个高点后（需要技术分析辅助出货）

~煤炭看PE，动态25倍是合理区间上限（当资源重估法面世，说明开始做顶）

~M1与房地产销售同比走势趋于同步

~在A股，房地产股票具备很强的领先性，甚至比上游的煤炭、有色还要早

~房地产需求受政策影响大，金融属性较强

~螺纹钢期价真实反映实体经济预期

~水泥产量真实反映下游开工需求

~风格转换是结果，而非原因。银行股连续上涨必然带动风格转换，触发风格转换

~小盘、概念股被充分炒作，银行具备估值优势，特定事件促发风格转化。

~ 一旦钢铁股随银行股狂涨，表明市场情绪亢奋到顶点

~ 看好银行股时，小资金或可增配保险和证券股，当然要结合考虑该行业基本面情况

~几乎每次成长转周期、大盘大幅上涨时，煤炭和有色总是率先剧烈上涨，可将煤炭有色大幅上涨视为风格转换的确立。

~ 一旦风格转换确定，金融和资源成为强势板块，轻易不要卖出

~ 一旦钢铁石化等中游异动，跑赢煤炭，一旦银行跑赢保险和证券，就要警惕风格转换的结束

~ 一句话概况：风格转换始于煤炭、有色，终于钢铁、银行和石化