计算机将从“听见”变成“听懂”。市场对语音交互的认知还停留在简单的辅助功能工具层面。我们认为，随着语音识别度进一步提高，人机交互将会有质的飞跃，配合人工智能等技术的发展，计算机将会从“听见”变成听懂，语音交互将从互联网接入的工具变成入口，甚至是平台，相关行业将迎来“从0到1”的机会。在此变革前夜，我们推出“听懂你”组合：科大讯飞、全志科技、江南化工。同时建议沿三条主线布局语音交互的未来： 1、语音识别技术企业率先受益，推荐：科大讯飞，受益标的：江南化工；2、智能芯片供应商将为语音交互提供“听懂”层面的支持 ，推荐：全志科技；3、看好新交互模式下的内容提供商，受益标的：共达电声，奥飞娱乐。

     语音交互将成为下一代人机交互入口（计算机：符健）。语音交互时代已经到来，语音交互将成为下一代人机交互入口。语音识别本身更加简单、高效，而深度学习算法的出现，使得语音识别的准确率普遍已超过90%，在很多场合语音识别的正确率已经超过人类。我们看好语音交互产业的光明前景，推荐：科大讯飞，江南化工，受益标的：漫步者，东方网力。

     基于音响，超越音响（电子：王聪）。新一轮硬件创新的周期已经到来：一是硬件的进步（输入、输出和芯片），第二是软件的进步，第三是下游高频消费爆款产品的出现，三个环节将缺一不可。语音交互，基于音响、超越音响，产业链分三个环节进行布局，第一，硬件零组件，推荐：全志科技，受益标的：国光电器。第二，做音响设备，推荐：漫步者；第三，在下游智能硬件、工业互联网等领域布局的企业，受益标的：和而泰。

     内容输入与输出受益于语音交互（传媒：陈筱）。通过语音作为便捷智能交互形式，我们认为内容获取上的输出与输入企业有望直接受益，从而获得系统性上的改善提高，叠加前期市场对版权保护的力度加强，相关内容和服务的提供商有望直接受益。推荐：奥飞娱乐、光一科技、安妮股份。