杰发芯片具备行业竞争力、供应商地位将获有效提升

杰发科技现有的芯片系列已经能够满足后装市场的激烈竞争，并已获得不错成绩。而公司未来突破点在于对前装的渗透，从芯片规划来看，若能按计划实现产品换代，实现芯片工艺的提升，2017 年或将成为切入前装市场的转折年。四维图新和杰发科技联手后，公司能够从内容提供、软件开发、芯片设计等方面提供给客户全面的服务，供应商地位预计将获得不错的提升。在于国际大厂的竞争中，四维图新优秀的内容基础将成为独特的竞争优势，当然，短期还是以自主品牌和合资车厂为主要渗透目标。暂不考虑杰发科技并表及股权摊薄影响，预计16-18 年EPS 分别为0.23 元、0.28 元、0.34 元，维持“谨慎增持”评级！

风险提示

增发进度存在不确定性；杰发科技在前装市场将面临激烈竞争。（长江证券(10.32,0.21,2.08%)）