市场观察人士认为，包括证金公司、十大中证资管计划、梧桐树系等在内的“国家队”，本应作为稳定股市力量的存在，但目前已经在一定程度上也成了短期投资博弈的主体。

　　按照安信证券的统计，截至2015年12月31日，国家相关机构持有A股1246家公司共计市值1.12万亿元，占流通A股市值的2.7%。截至今年3月 31日，国家相关机构持有A股1221家公司共计市值1.00万亿，占流通A股市值的2.8%。兴业证券(7.670, -0.05, -0.65%)的研究则显示，在上证50、沪深300(3082.809, 13.70, 0.45%)、中小板 指、创业板指成分股中，证金和十大中证资管计划持股个数占比分别为100%、75%、13%和6%；持股市值占自由流通市值分别为12%、8%、2%和1 %。

　　从行为模式来看，2015年四季度，市场环境趋于稳定，证金公司以减持为主，减持公司个数占比高达60%，减持公司446家，其中减持至退出公司前十大流 通股的有201家。2016年一季度，市场波动加大，证金公司再度维稳，在其持股的公司中，对至少40%的公司的持股数量做出调整，增减持公司个数接近， 十大中证资管计划增减持行为模式则类似，总体上呈现“高抛低吸”的特征。