观点：

国际方面，美豆周度出口销售量环比上一周增加。阿根廷大豆受灾面积预增至种植面积的7.5%。美干旱面积减少，下周一美豆种植进度报告或继续同比加快。投机基金增持大豆期货和期权多单。技术上，美豆价格高位调整。

国内方面，生猪价格全面突破20元/公斤，储备肉陆续投放市场；豆粕现货成交平稳；农业部公布2016年3月4000个监测点生猪存栏信息，3月生猪存栏量环比+0.9%，能繁母猪存栏量环比止跌持平，预示生猪和能繁母猪存栏下降过程基本结束，豆粕需求总量长期看好。技术上，豆粕价格高位调整。

操作建议：

观望。

重要监测点：

1.大豆主产国天气    

2.大豆进口和港口库存及消耗

3.生猪存栏变动

风险因子：

1.美豆种植面积大幅增长

2.中国养殖存栏增长较差

一、行业动态

（1）5月5日豆粕转淡，买家恢复观望。国内主要油厂豆粕共成交7.66万吨，前一日成交16.484万吨，上周日均8.168万吨，2015年同周日均5.915万吨。豆粕成交均价2690元/吨，环比+7元/吨。豆粕提货量，5月4日为6.9万吨，5月3日为6.34万吨。

（2）5月5日全国各省生猪均价20.05元/公斤，环比+0.03元/公斤；猪粮比价11.01:1，环比+0.03。国内生猪均价整体呈现上涨的走势，各省猪价稳中上扬行情为主。其中北方生猪出栏价稳中有涨，黑龙江、河北、山东、山西地区猪价稳定，吉林、辽宁涨0.1元/公斤，河南涨0.2元/公斤;南方生猪价格以涨为主，湖南、江苏、广东涨0.1元/公斤，湖北生猪价格跌0.1元/公斤。

（3）南美方面，布宜诺斯艾利斯谷物交易所5月4日表示，厄尔尼诺现象导致4月份阿根廷潘巴斯平原出现大雨天气，已经导致785,000公顷大豆作物被毁，还有700,000公顷大豆作物面临危险。在4月份大雨天气之前，其他天气因素已经导致750,000公顷大豆被毁。这意味着已经被毁的大豆作物占到2015/16年度总播种面积2010万公顷的7.5%。Informa预计2015/16年度阿根廷大豆产量为5500万吨，低于早先预测的5950万吨。巴西大豆产量预测数据从1.005亿吨下调到1.001亿吨。还将2016年中国大豆产量调高到1280万吨，高于上年的1180万吨。

（4）吉林2016年第四次省储粮轮换粮交易会将在5月6日举行，拟销售储存于汪清粮库的2013年产三等大豆7205.33吨。

（5）商品基金5月4日净买入7000手CBOT大豆期货合约以及4000手豆粕期货合约，净卖出1000手豆油期货合约。

（6）美国农业部周度出口销售报告显示，截至4月28日，美国2015/16年度大豆出口销售净增81.58万吨，前一周为22.6万吨；当周美国2016/17年度大豆出口销售净增43万吨，前一周为72.04万吨；当周美国2015/16年度大豆出口装船30.57万吨，较前一周增加10%，较前四周均减少4%。截至4月28日，美国已经对我国售出但尚未装船的2015/16年度大豆数量为34.73万吨，低于去年同期的38.28万吨，前一周为28.49万吨。截至4月28日，2015/16年度（始于9月1日）美国对中国（大陆地区）大豆出口装船量为2674.53万吨，低于上年同期的2951.86万吨，同比减少9.4%，一周前为同比减少9.6%，两周前为同比减少9.0%。截至4月28日，美国对中国售出147.7万吨2016/17年度交货的大豆，前一周为147.7万吨。4月28日当周，美国对中国（大陆地区）装运0吨大豆，低于上一周的2642吨。

（7）据美国政府周四发布的干旱监测周报（U.S.DroughtMonitor）显示，过去一周美国大陆地区干旱面积总体减少。截至5月3日当周，美国大陆地区没有反常干燥或干旱的比例为66.11%，高于一周前的60.36%。三个月前的这一比例为71.08%。反常干燥（D0）的比例为19.34%，低于一周前的24.26%。中度干旱（D1）的比例为9.09%，低于一周前的9.49%。严重干旱（D2）的比例为2.03%，低于一周前的2.46%。极度干旱（D3）的比例为2.33%，与一周前的比例持平。超级干旱（D4）的比例为1.11%，与一周前的比例持平。