随着A股近几日的回撤，大盘又一次远离了3000点，短期反弹延续的希望破灭，投资者目前的困惑就是，监管层出台了这么多利好，央妈“放水”了那么多钱，为何股市就是涨不起来。

　　那么我们就借助图表和数据，从市场主力的仓位角度，来看看A股为何就是涨不起来的原因。招商证券的研报指出，当前A 股最大问题在于，看好市场的人无仓可加，有资金的人不敢加仓。

　　经常看到散户投资者会发问，何谓市场主力，其实总结起来，A 股市场上机构投资者可以分为公募类、私募类、保险保障类、自营类和“国家队”类。截止2015 年底，上述五种机构投资者资金规模约28 万亿，持股市值约6 万亿，占A 股自由流通市值约30%。

　　从仓位角度看，根据测算，偏股型公募基金仓位接近历史高位，保险资金投资股票的比例也较高，券商投资股票占净资本比例处在历史新高，社保资金不敢入市，国家队是否继续救市未知。上述机构在现有的资金规模下，继续入市的规模有限。

　　总的来看，现有的资金继续加仓的空间相对有限，在增量资金入市之前，只能是存量博弈。