【新疆天业(600075)】股东持续增持,经营信心明确
发布时间:2016-4-18 11:25阅读:411
事项:公司4月12日公告称,母公司天业集团已累计增持公司股份30.20万股,累计增持金额331.62万元,增持均价10.98元。增持后,天业集团持有公司股份19006.2万股,占公司总股本43.33%。本次增持计划预计增持100-300万公司股份,目前增持占计划下限的30.20%。
股东增持明确经营信心。天业集团作为公司控股股东,增持前持有公司股份18976万股,占公司股份总数43.27%。此次增持计划凸显母公司对公司的未来发展十分看好,经营信心十足。公司作为特种PVC和节水灌溉的龙头企业,利用产能优势奠定发展基础。在市场回暖、政策扶持的经营环境下,存在较强发展预期。
糊树脂持续涨价,天伟一季度业绩预计超去年四季度。近期糊树脂呈现持续上涨趋势,价格目前已经超过8000元/吨,自3月以来累计上涨1100元/吨。发展契机显现,市场形势见好。公司全资子公司天伟化工作为行业龙头,具备SPVC和EPVC各10万吨年产能。形成的“煤-电-电石-PVC”循环经济产业链为产品提供了充足的成本优势以及利润空间。在产品价格上涨的大背景下,预计天伟化工一季度业绩表现将超出去年四季度。预计在2016年将成为公司利润中心。
天业节水将受益“十三五”政策红利。“十三五”规划再次将节水农业设定为发展目标,计划2020年新增6250万高效节水灌溉面积。政策红利使得节水行业预计未来5年内产生625亿营收,行业高增长期出现。面对发展契机,公司业务优势明显:足量产能保证增长需求满足;自主研发能力实现产品成本与配套服务兼具优势;做强本地市场,保证市场份额。公司长期注重技术研发,研发的“天业大田膜下滴灌技术”获国家科技进步二等奖。在行业增长的背景下,公司将借力十三五发展,业务迎接高增长。
集团资产注入存在强预期。公司母公司天业集团为大型化工国有企业,集团拥有除传统PVC外的诸多优质化工资产,包括20万吨1,4-丁二醇、25万吨乙二醇等。集团在公司利润亏损时向公司注入特种PVC优质资产,实现扭亏为盈。此次增持再次明确母公司经营信心,未来集团将其他优质资产持续置入存在强预期。
风险因素:1、宏观经济下滑导致化工产品需求下降;2、国家节水灌溉工程推进程度不达预期。
盈利预测、估值及投资评级。我们认为公司基本面良好、执行力强,维持公司2016/2017年EPS预测为0.65/0.78元,维持目标价19.49元,维持“买入”评级。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。