每次中国外贸数据之后,这个问题总是挥之不去
发布时间:2016-4-14 17:09阅读:349
来源:华尔街见闻
中国3月出口大幅好转,不仅九个月来首次出现增长,增幅亦相当惊人。进口降幅则在继上月缩小之后,继续收窄。分析师认为,外贸总体断崖式下跌告一段落,但能否持续企稳仍然存疑。
同时,本次数据的大反弹可能受到了虚假贸易以及低基数的影响。
彭博亚洲首席经济学家Tom Orlik表示,中国三月自香港的进口数据同比大涨116%!他表示,进口数据掩盖了背后的资本流动。
虚开发票金额是掩盖资本外流的一大方式。过去,出口发票的金额往往被高开,以掩盖资本流入中国。
而最新的数据显示了截然相反的情况。进口的发票被高开,以此掩盖资本流出。
华尔街见闻此前提到,中国银行国际金融研究所研究员盖新哲向彭博表示,去年811汇改之后,境内外汇差较大,以套利为目的的虚假贸易上升,这些虚假贸易通过海关特殊监管区流转。
除了对港进口数据的虚高,上一年的基数过低也是贸易数据大反弹的一大原因。
中泰宏观团队认为,最新外贸数据依然表明,尽管进口实质性好转,但海外经济体缺乏新的增长点,外需对中国经济难以形成实质性拉动。
其指出,本期数据极大地受到去年同期低基数的推升作用,若以2014年的基数计算,出口同比与1、2月累计增速基本持平(均为-5%左右),进口回升则较为显著(由1、2月的下降33.4%到3月的-19.2%)。即进口实质性好转,出口则难言回暖。
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