策略摘要

焦煤、焦炭观点：

昨日双焦冲高回落，现货方面山东市场提涨本月第三轮调价30元。供应方面，煤焦现货紧张持续，整合矿安检力度加大。从我们了解的情况来看部分已开工民营矿有提产计划，受制于资金等问题，上量需1个月，供应偏紧整体持续到5月中旬。

操作建议：煤焦 9月单边参考960，775元/吨一线。

重要监测点：

1、主要港口焦煤、焦炭现货价格及期现价差；

2、澳洲进口炼焦煤价格；

3、天津港焦炭库存；

4、油价、化产价格；

5、唐山普方坯价格。

风险因子：

1、国企大规模执行限产政策——供给端大幅度收缩；

2、宏观经济转好——带动下游需求增加；

3、房地产及基建开工率大幅增加——带动下游需求增加。

动力煤观点：

受近期黑色整体上涨带动的影响，昨日夜盘动力煤远月价格补涨，期货价格已升水北方现货5元/吨。从昨日发改委公布的1季度电力数据来推算，3月份电力总需求增长4%以上，有利于多头，预计短期价格高位震荡可能性较大，大幅下跌不易。

操作建议：ZC1609昨日夜盘新入空单以短空为主。

重要监测点：

1、环渤海动力煤价格指数及CCI5500指数；

2、环渤海各港口Q5500主流成交价格及期现价差；

3、国际动力煤三港现货价格；

4、环渤海各港口煤炭库存及秦皇岛港锚地船舶数；

5、沿海六大电厂库存、日耗及可用天数。

风险因子：

1、极端天气因素——气温骤降，用煤需求大增；

2、国企大规模执行限产政策——供给端大幅度收缩；

3、国家大规模刺激政策出台——电力需求明显好转。

行业要闻及监测指标变化:

煤焦市场要闻及检测指标变化：

（1）京唐港澳洲主焦煤现货价格为670-680元/吨，与前一日持平；天津港焦炭准一级平仓价为790.00元/吨，与前一日持平。

（2）进口炼焦煤方面，澳洲一线主焦煤FOB为90.50美元/吨，与前一日持平；二线主焦煤FOB为79.55美元/吨，涨幅1.53%。

（3）天津港焦炭库存为108.16万吨，入库为1.89万吨，出库为0.40万吨。

（4）化产方面，粗苯价格涨幅1.35%，涨至3750元/吨，煤焦油价格涨幅1.70%，涨至1495元/吨，硫酸铵价格跌幅1.79%，跌至550元/吨，甲醇价格均与前一日持平。

（5）唐山普方坯上涨30元/吨，涨至2280元/吨。

动力煤市场要闻及监测指标变化：

（1）4月13日，环渤海动力煤价格指数报收于389元/吨，环比持平。

（2）4月13日，CCI5500报收384.00元/吨，与前一日持平；CCI进口5500报收365.22元/吨，与前一日持平。

（3）4月13日，广州港印尼煤提库价为435元/吨，上涨5元/吨；宁波港提库价为425元/吨，与前一日持平。

（4）4月13日，沿海6大电厂库存1121.2吨，下跌19.36万吨；库存可用天数19.36天，下跌0.92天；日耗57.90万吨，上涨3.20万吨。

（5）4月13日，秦皇岛港煤炭库存为440.41万吨，下跌3.46万吨；国投京曹妃甸港煤炭库存191.00吨，上涨3.00万吨；国投京唐港76.00万吨，上涨1.00万吨。

（6）4月13日，秦皇岛港调入煤炭37.20万吨，吞吐量39.20吨，锚地船舶数22.00艘，预到船舶数2艘。