本周，钢材价格继续保持涨势。且无论是螺纹还是热卷，现货还是期货，分地域来看，均呈现涨势。我们的草根调研显示，目前有部分钢厂供不应求，预计这种情况会持续到4月中下旬。钢材的季节性需求好转强度略超我们之前的预期，这主要源于基建对钢材的需求明显好于2015年同期。

　　从3月中旬重点钢厂日均产量166.21万吨，环比上涨4.71%，时隔4个月之后同比转正，钢厂钢材库存小幅增长，社会库存继续下降来看，下游需求持续好转大概率得到验证。宏观面最新公布的3月PMI（50.2）数据也支持下游好转的判断。据我的钢铁调研显示钢厂盈利面已上升至61.35%。大量钢厂3月普遍实现盈利。

　　政策面上，债转股的讨论明显升温，预计债转股将成为供给侧改革的重要手段之一。钢铁作为供给侧的重点，债务负担又重。本周，东北特钢就出现了短融违约事件。可以想象未来钢铁行业作为一个整体将受益于债转股，部分有竞争力但债务负担偏重的企业更受益更大。4月1日，商务部对原产地为日本、韩国和欧盟的取向硅钢进行去倾销初裁，认定倾销成立。初裁决定，进口经营者在进口上述来源的该产品时，应依据初裁决定所确定的各公司的倾销幅度（14.5%-46.3%）向中国海关提供相应的保证金。