华胜天成 (600410)
——服务器和存储产品出现突破

 开放性决定处理器前景。当前业界最成功的两种处理器 Intel X86 和 ARM 的成功均得益于开放性。ARM 曾落后于 MIPS，以授权的方式将芯片设计方案开放给其他公司，在近十年大获成功。英特尔 80386 的性能和推出时间均远落后于
摩托罗拉的 68020，但 IBM-PC 和微软操作系统的普及带动英特尔市场份额提高，最终战胜对手。PowerPC 处理器的性能强，但苹果的操作系统和软件支持滞后，PowerPC 体系的商业化发展受到严重限制。
   Power 向国内厂商开放，Power8 亮相。2013 年 8 月，谷歌、IBM、Mellanox、NVIDIA 和 Tyan 联合倡导成立开源开发社区 OpenPower。2014 月 4 月，来自中国的成员增至 6 家，成员们可参与定制化 CPU、服务器、I/O 优化设计、开源固件、 Linux on Power，甚至整个云数据中心的设计。IBM 在 4 月 28 日发布Power8 技术并推出全新的 Power Systems 服务器。根据媒体报道，Power8 分析速度比最新的 x86 系统快 50 倍。谷歌已展示基于 Power 8 的服务器主板。
  服务器和存储产品出现突破。华胜天成已成为 OpenPower 基金会成员，并公告与郝庄严、IBM 共同成为北京新云系统公司的股东。预计公司先开发及销售PowerPC 服务器套装软件，再推出硬件产品。假设每套软件售价为 1000 美元、每台硬件产品售价为 75 万元，年销量 1 万台对应的软件和硬件市场空间分别
为 0.6 亿元、75 亿元。华胜天成协同成员企业飞杰信息发布自主研发的存储产品 FS6000。尚难以估测存储的收入贡献，每年实现 1-2 亿元收入较为现实。
 维持“增持”评级。预计 2014-2016 年收入为 52.8、58.1、63.9 亿元，净利润为 1.27、1.61、1.78 亿元，每股收益为 0.20、0.25、0.27 亿元，2014 年净利润快速增长。现价对应较高的市盈率体现业绩反转和商业模式从分销向产品提供商的转变。