原奶价格稳中有降　乳业龙头投资机会来临
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行业需求方面，受益于“单独”二胎放开和结构升级，仍将保持稳定增长。成本下降需求稳定，行业整体盈利将明显改善，企业将恢复增长，特别龙头企业在高端产品占比不断提升的情况下，重回高增长。如伊利股份（600887）一季度净利率有望提升1.5个百分点，净利增速达到40%以上，机构一致预期2014年市盈率约21倍，处于历史较低水平；贝因美（ 002570 ）股价已基本反应调价带来的影响，随着竞争环境改善，预估2014年净利增速将达35%，当前市盈率低于20倍。