资金面暂无大忧，债市震荡上行。上周，为应对人民币急速贬值的影响，央行通过公开市场操作净投放资金1900亿元，以对冲资本外流冲击。此外，财新制造业PMI低于预期，经济下行压力增加了市场对央行进一步放水的预期。从债市一级市场看，农发行1月4日首发的五期农发债中标利率全部高于二级估值，而1月7日进出口银行招标发行的5年、7年和10年期固息金融债，中标收益率全部低于二级估值，总体看，债市刚性配置需求仍在。从二级市场来看，由于股市不振及经济面不佳等因素，避险情绪导致国债期货波动较大。全周来看，中债总净价指数跌0.08%，中债企业债总净价指数涨0.07%，中债国债净价指数涨0.01%，中证转债跌5.81%。

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