1月21日，上证指数再跌3.23%，收盘报2880.48点，自月初以来，上证指数跌幅已经达到18.61%。

　　杠杆资金也在收缩，Wind数据显示，1月20日两融余额9938.67亿元，这已经是“第十四连跌”了，与月初比缩水达1967.70亿。

　　“月初两个交易日熔断的时间很近，投资者没有反应过来。我觉得从目前来看，市场有一种强烈的氛围就是对宏观经济的担忧没有完全消除，心理因素是主因。”华南一家上市券商两融人士分析后表示。

　　而在经历1月数次大跌后，多名券商营业部人士向21世纪经济报道记者反映，融资客仓位基本都已经较轻。

　　“除了套牢以外，投资者基本空仓等待时机，或者轻仓做反弹。到了现在这个点位，该减仓的都已经减了。” 一家上市券商珠三角区域分公司人士表示。

　　“1月以来我们真正要强平的客户并不多，绝大部分还是客户自行减仓。”华南一家上市券商两融人士也表示。