技术指标玩熟之后，很多人会想做基本面选股：按市盈率、净资产收益率、营收增速筛一批股票，再交给策略。这条路的第一步不是写筛选条件，而是搞清楚财务数据从哪来、什么时候能用。

第一个问题，数据来源。QMT 自带一部分财务数据接口，能取到报表科目和历史值；也可以用第三方数据库，把数据导出成本地文件再读。前者的好处是格式统一、更新自动，后者的好处是字段全、可以自己加工。新手建议先用自带接口，把流程跑通。

第二个问题，时点。财报有报告期和披露日两个时间。一家公司十二月三十一日的年报，可能到次年四月才披露。回测时如果按报告期取数，等于提前知道了尚未公布的信息，回测结果会明显偏好，实盘必然打脸。正确做法是按披露日取数，且披露当天是否可用要按接口说明确认。

第三个问题，口径。同一科目在不同报表里含义不同，比如净利润有归母和合并两种，营收有单季和累计两种。筛选条件里用哪一个，要在代码注释里写清楚，否则半年后自己都看不懂。

第四个问题，缺失值。亏损公司的市盈率是负数或者为空，直接排序会把它们排到最前面。筛选前先处理缺失和异常，把负值剔除或者单独分组。

实操上，稳妥的做法是每季度更新一次股票池，而不是每天。财务数据变化慢，天天重算既浪费算力，也容易因为数据源短暂异常导致池子剧烈变动。

判断标准：回测里凡是涉及财务数据的策略，先做一次「只用当时已披露数据」的检查，如果结果差别很大，说明之前的回测是虚的。这一步多花半天，能省掉后面几个月的困惑。

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