第一次打开期权行情列表的人，面对一长串合约代码都会懵：数字夹着字母，长度还不一样。其实期权代码是一套信息编码，读懂它就能一眼识别合约的基本属性。今天把编码规则拆开讲。

1、代码的基本结构。A股期权合约代码由标的证券代码、合约月份、行权价格、合约类型等要素组成。以常见的ETF期权为例，代码格式大致是：标的代码加C或P（认购或认沽）加到期月份加行权价格，不同交易所的具体格式略有差异，但信息要素是相通的。

2、字母部分：C和P。C代表认购期权，买方有权按行权价买入标的；P代表认沽期权，买方有权按行权价卖出标的。这是代码里最重要的一个字母，搞反了方向，策略就完全反了。

3、数字部分：月份和行权价。月份标识合约到期的月份，A股期权同时存在当月、下月和随后两个季月的合约，共四个到期月份同时挂牌交易，月份字段告诉你这份合约哪个月到期。行权价格字段标识合约的行权价，同一月份、同一类型的期权会按不同行权价排出一整列，这就是期权链，从深度虚值到深度实值依次排列。

4、为什么代码长得越来越长。标的 adjusted 过调整的合约会带特殊标识，比如除息调整后的合约行权价和合约单位都变了，代码里会插入调整标记，这类合约流动性通常较差，新手选合约时尽量避开带调整标记的品种。

5、读代码的实用价值。快速定位合约：想做买入认购，就在标的代码后找C开头的月份和行权价组合；看期权链的分布，平值合约是行权价最接近标的市场价的那个，实值和虚值向两边展开。习惯读代码之后，选合约的效率会高很多。

6、新手建议。先把平值附近、当月到期的合约看熟，这是流动性最好、定价最标准的区域，理解了主力合约的代码规律，再去看远月和特殊合约。代码是期权世界的门牌号，门牌认熟了，路就好找了。

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