投资者把钱借出去：三种方式

（一）通用回购逆回购（原国债逆回购）
交易所市场里的抵押放款你通过交易所把钱借给缺钱的机构，对方把国债等高信用等级债券质押在交易所作为担保，到期还本付息。你是资金融出方，所以叫逆回购。

（二）质押式报价回购
把钱借给开户券商投资者把钱借给自己的开户券商，券商以自有的债券、基金份额等资产作担保，到期还本付息。名字里三个词各有含义：质押式表示有押品，报价表示利率由券商每天挂牌、你接受即成交，回购表示到期券商解除质押、把钱还给你。

（三）收益凭证
券商发行的债务融资工具收益凭证是证券公司发行的债务融资工具。你认购收益凭证，相当于把钱借给券商，券商按约定到期还本付息。它是券商的表内负债，没有押品，靠的是券商信用。


投资者向券商借钱：三种融资方式

（一）融资融券
借钱买股与借股卖出：你向券商提供担保品，借钱买入证券（融资，即做多），或借入证券卖出（融券，即做空），到期归还并支付利息。

（二）股票质押回购
上市公司股东（融入方）将持有的股票质押给券商或其管理的资管计划（融出方）融入资金，约定到期还本付息、解除质押。股票只办理质押登记、不过户，股东通常仍享有表决权、提案权等股东权利。这是股东不减持也能获得资金的常用工具。

（三）约定购回式证券交易
先卖出、后买回的融资安排：客户按约定价格将证券卖给券商，约定未来某日再按约定价格买回。形式上是两次证券买卖，实质上是短期融资，买卖价差体现融资利息。


机构之间的市场：同业拆借与债券回购

（一）同业拆借
没有押品的信用借款银行、券商、保险公司等持牌金融机构之间，凭信用拆借短期资金，不需要抵押担保，个人不能参与。同业指金融同业，拆借就是短期拆出、短期借入。拆入大于拆出为净拆入，反之为净拆出。
这类业务遵循三个原则：自主性（信用交易、自愿协商）、短期性（以隔夜和7天以内品种为主，用于弥补头寸和清算差额）、偿还性（只让渡资金使用权，到期必须归还）。

（二）债券回购
质押式与买断式机构之间更大的资金市场是债券回购，分两类：
质押式回购：债券只是冻结在质押账户里，所有权不转移，到期解冻。普通投资者在交易所做的国债逆回购，本质就是交易所质押式回购的逆回购方向。
买断式回购：债券所有权真实转移给资金融出方，对方持有期间可以用这只券再融资或交易，到期前再买回同等债券归还，定价也与质押式不同。

投资有风险入市需谨慎