期权持仓最容易出事的一天，是到期日。虚值合约到期作废大家都懂，但很多人不知道：手里的实值合约如果到期日当天不操作，同样一分钱拿不回来。

1、为什么会这样。期权是权利而非义务，行权需要你主动申报。到期日收盘后，没有申报行权的合约一律失效，权利金清零。哪怕认购期权内在价值有好几毛钱，只要忘了申报，第二天它就只是一段历史记录。

2、到期日的三个选择。第一，平仓：到期日盘中直接卖出合约，按市价结算，落袋为安，这是最省心的方式。第二，行权：申报行权，认购备足资金、认沽备足标的，交收在行权日次日完成，拿到股票或现金后还要面对标的自身的波动。第三，放任作废：虚值合约正常归宿，实值合约这样处理就是白丢钱。

3、申报行权的时限。行权申报有截止时间，通常在到期日收盘后的一个小时段内，具体时刻以交易所公告为准。过了截止点，系统不再受理。很多券商会在到期日发提醒，但提醒不等于代办，操作还是要自己完成。

4、新手最稳妥的做法。如果你对交收流程、资金准备没有把握，就在到期日盘中直接平仓。平仓价格是实时市价，包含内在价值和剩余时间价值，虽然略低于行权的理论价值，但省去了资金安排和次日价格波动的全部不确定性。

判断标准：持有期权到期日前一天，给自己定死一个方案：平、行、废，三选一写下来。到期日当天开盘看一眼内在价值，实值幅度明显的优先平仓或行权，接近零的虚值直接放弃。没有任何操作地跨过到期日，是对账户最不负责的处理方式。".

补充一个到期日前的检查清单：一看合约是否实值、内在价值多少；二看行权申报的截止时刻；三看认购的资金或认沽的标的是否备足；四看交收日次日的资金安排。四项看完再行动，两分钟的事。特别提醒：临近到期的合约流动性会下降，盘口变薄，平仓时别用市价单去砸，限价挂单多等一会儿通常能拿到更好的价格。

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