随着市场回落，身边越来越多的朋友觉得抄底的机会快来了，但大家的普遍反馈是：都说股市有赚钱效应，但放眼身边，亏钱的朋友占了绝大多数，赚钱的寥寥无几。于是大家会产生一个疑问：普通老百姓，到底能不能在股市赚到钱？

这种问题很难用一句话说清楚，就好比上学能不能成为科学家？读书能不能改变命运？吃药能不能治好病？

股市是客观存在赚钱机会的，普通人在股市也可以赚钱，但长期稳定盈利的比例很低；身边普遍亏损，并不是股市天生只能让人亏钱，更多是交易习惯、认知、信息劣势和人性共同造成的结果。

A 股市场有一个经典的盈亏分布说法，也就是大家常听到的 “七亏二平一赚”。意思是长期来看，大约七成投资者最终是亏损的，两成左右不赚不亏或者小幅盈亏，只有一成左右能够持续稳定盈利。这个比例，也刚好解释了我们的直观感受 —— 为什么身边亏损的人随处可见。

很多人会把亏损简单归为 “市场不好”“庄家收割散户”，但拆开来看，普通投资者亏钱，往往集中在几个共性原因。

第一，入场时机踩反周期，喜欢在热闹的时候进场。大部分普通人接触股市，都是在市场连续大涨、朋友圈到处晒收益的时候，被赚钱效应吸引开户。这个阶段估值偏高、情绪过热，风险已经在累积；等到市场持续下跌、估值处于低位，反而因为害怕持续割肉离场。追涨在高位，杀跌在底部，刚好和逆向投资的逻辑反过来。这个规律，在公开开户数据上也能找到印证。2024 年 9 月市场迎来一波快速上涨行情，赚钱效应扩散，带动大量新手涌入，2024 年 10 月 A 股个人新开户达到 683.97 万户，创下 2015 年 6 月之后的新高，远超当年前几个月平均水平。但从指数表现来看，10月8日开盘即巅峰，当天市场就开始调整，10 月上证指数当月下跌 1.70%，不少当月匆忙开户进场的投资者，刚好买在了阶段性情绪高点，后续很快就承受回撤，这就是典型的情绪驱动入市。

相反，行情冷清、大家都不愿意聊股票的时候，反而往往是布局窗口，但是人性天然恐惧下跌，很难做到逆向布局，也很难承受连续几天资金回撤的煎熬。

第二，没有成熟的体系，买卖决策靠消息、情绪。很多散户选股听朋友推荐、短视频热门票、小道消息，没有研究公司基本面，也没有设置止损止盈。涨一点就心慌赶紧卖出拿不住，亏了之后又舍不得割肉，从小亏扛成深套。现在短视频、直播平台进一步放大了这个问题，不少所谓财经大 V 在直播间推荐个股、分享短线战法，用短期盈利截图吸引跟风，很多投资者不去独立验证逻辑，直接跟着大 V 观点下单。这类直播间往往只展示盈利的案例，亏损的标的很少提起，普通投资者跟着买入，很容易高位接盘，交易决策完全交给别人，自己没有任何判断标准，盈亏全凭运气。

第三，交易频率太高，持续被交易成本侵蚀收益，把投机当成了投资。很多人抱着快速暴富的想法进入市场，每天盯盘、频繁换股，想着抓住每一波小行情。投资本身是赚企业成长的钱，而这种频繁买卖的行为，本质上是短线投机。每一次买卖，都会产生佣金，卖出股票还要缴纳印花税。哪怕每一笔单子看上去小有盈利，一年几十上百次来回交易，手续费会持续吃掉账户收益。不少人一年到头来回折腾，对账之后才发现，收益全部交给了交易成本，甚至本金出现亏损。

第四，仓位管理缺失，容易重仓甚至满仓。很多人看好一只股票就一把满仓，没有预留容错空间。一旦遇到行业利空、大盘调整，没有缓冲的余地，只能被动承受大幅回撤。真正成熟的投资，一定会做好仓位规划，不会把全部资金押注在单一标的上。

第五，天然的信息和资源差距。机构投资者有专业的研究团队、调研渠道、风控系统，普通老百姓大多只能靠公开信息，信息滞后，对财报、行业逻辑的理解也相对有限。这一点不是说普通人完全没有机会，而是如果用和机构一样的短线博弈思路去交易，劣势会被放大。

既然赚钱这么难，普通人还有机会盈利吗？答案是有的，但是要先想清楚，股市盈利的底层路径，无外乎两大类：吃股息，或者吃价差，两条路线的门槛、要求完全不一样。

走吃股息路线，核心是挑选经营稳定、分红政策持续的优质公司，依靠每年稳定现金分红拿到回报，适合没有时间盯盘、追求稳健的投资者。像贵州茅台长期分红稳定，股息常年保持不错水平；大型国有银行板块整体股息优势突出，不少标的股息可以达到 4%~6%；公用事业、电力类企业现金流稳定，分红持续性强，也是高股息方向的常见选择。选择股息路线，重点不是短期股价涨跌，而是企业能不能持续稳定盈利、持续分红，要承受股价阶段性波动，适合长期拿得住的资金。

另一条路线是吃价差，也就是大家熟悉的低买高卖，通过价格波动赚取收益。这条路线难度更高，想要稳定做好价差，不能凭感觉买卖，需要持续学习技术分析、基本面估值知识，坚持每日或者每周复盘，看懂支撑压力、量价关系，同时严格执行止盈止损。这条路要投入大量时间精力，并不是看几个短视频、学一个简单指标就能稳定盈利。

对于时间不多、没有专业研究能力，不想花费大量精力复盘学技术的普通投资者，还有一条折中路线，就是场内宽基 ETF。沪深 300、中证 500 这类宽基 ETF，一篮子包含各行各业龙头公司，不会像个股一样因为单一暴雷直接大幅亏损，长期跟随国内企业整体盈利增长。可以采用低位分批定投、网格交易这类纪律化的方式，淡化择时压力，兼顾一部分指数成长收益，也可以搭配网格做波段价差，属于难度更低的品种。

能赚钱不等于轻松赚钱。股市不存在 “躺赚” 的捷径。哪怕是做指数定投，也需要熬过漫长的下跌周期，很多人就是在震荡下跌的阶段坚持不下去，中途放弃，最后没能等到行情修复。

也有不少投资者会借助券商的工具来约束自己的交易纪律，比如网格条件单、止盈止损条件单，或者通过调低交易佣金来降低交易成本，节省了费用就等于变相盈利。方法有很多种，以银河证券为例，通过【中国银河石嘴山 e 服务】公众号对接客户经理开户之后，就可以使用免费的网格、条件单功能，提前设定好买卖点位，避免行情波动的时候被情绪带着乱操作，也可以跟客户经理协调好规则允许范围内的低佣金费率。工具本身不能保证盈利，但可以帮助普通人管住追涨杀跌的手，落实提前想好的交易计划。

股市本身是一个风险资产市场，不是普通人的提款机。普通老百姓可以在股市赚到钱，但稳定盈利是小概率事件。身边大多数人亏损，本质是多数人在用情绪化、短视的方式参与市场，而不是市场本身没有机会。

想要提高盈利的概率，先要选适合自己的盈利路径：愿意长期持有、求稳可以研究高股息资产；愿意投入时间学习、坚持复盘，可以尝试价差交易；不想耗费太多精力，优先宽基指数。

不管怎么选择，都要先相信市场有机会也有风险，在敬畏市场的前提下寻找盈利机会，不要把投资当成押注式的投机，只用闲钱参与，守住交易纪律。

风险提示：本文仅为投资科普，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。