跨境ETF（QDII基金）是在国内交易所上市交易、投资于国外的ETF基金。当前部分跨境ETF出现了较高的溢价率，由此也让越来越多的投资者关注跨境ETF套利这个交易策略当中。

一、跨境ETF的溢价原因

1、申购跨境ETF交易额度受限；

2、跨境ETF管理人控制基金规模；

3、跨境ETF产品稀缺，短期资金炒作；

……

截至本月，多跨境ETF溢价率超过10%，甚至溢价率接近25%，跨境ETF溢价套利时，溢价率越高，套利交易的理论收益率就越高。

二、跨境ETF溢价套利的分析

1、溢价率分析

跨境ETF的溢价率绝对值是首要判断指标，不考虑其他因素的情况下，溢价率越高，安全边际也就越大。如15%溢价率的跨境ETF的理论套利收益率和安全边际，会高于5%溢价率的跨境ETF。

2、溢价率持续性

溢价率的持续性同样关键，短期1~2个交易日的小幅溢价可能是正常价格波动，但长期持续的高溢价通常才能说明有套利交易的机会。

跨境ETF溢价套利分析的核心是考虑安全边际，套利交易的利润来源于价差，只有当溢价幅度显著超过申购费、佣金等交易成本时，套利才具备可行性。

三、跨境ETF申购的证券账户：

1、RTGS结算机制：跨境ETF套利核心

跨境ETF申购到账时间，因结算模式而异，普通结算机制与RTGS结算机制差异较大，普通结算机制下，申购成功的跨境ETF份额，需等待T+2日甚至更长时间才能到账并卖出或赎回，而RTGS结算机制下，当日申购成功的跨境ETF份额，由券商当日勾单后实时实时到账，当日即可卖出。

RTGS机制使跨境ETF溢价套利实现了当日闭环，当日申购、当日卖出，减少套利交易过程中的时间风险敞口。

国金证券支持RTGS结算机制，助力投资者在跨境ETF申购过程享受高效的服务体验；

2、套利交易成本：

ETF申购赎回手续费、ETF交易佣金是直接影响跨境ETF套利的成本因素。

国金证券可申请惊喜优惠佣金费率，可节省套利交易的成本！

四、跨境ETF套利的详细步骤：

1、查询ETF申购信息：

可通过基金公司官网、交易所网站查询跨境ETF的申购赎回清单（PCF） ，详细列明当日申购份额上限、最小申购赎回单位及成分股构成等关键信息。该清单每日开市前公布，一般是早上8点左右（具体以实际情况为准）。

如当日申购上限、单账户申购上限、申购单位、申购预估金额等关键信息；

2、跨境ETF申购操作：

①时间窗口：跨境ETF的申购最早时间因券商而异，以国金证券为例：

·沪市申购最早时间：9:00

·深市申购最早时间：8:10~9:00（具体以实际情况为准）

需要注意：券商的ETF申购时间，需等待交易所公布当日申赎清单之后，才能申赎操作。

②申购单位：申购份额通常以50万份~100万份为最小单位，不同ETF的单位有差异，具体以基金公告为准。

③申购方式：跨境ETF场内申购通过证券账户进行，在券商APP或电脑PC端找到ETF申购入口，提交申购委托；

五、风险提示

跨境ETF套利交易，涉及较多的影响因素，如：申购额度限制、溢价率收敛、国外市场交易时间差、申购金额的不确定等，需要对套利流程步骤的细节和注意事项有深入的了解，切勿冲动操作。

大家在参与套利前，应充分评估溢价率水平、交易成本及市场情绪变化，避免在高溢价区间盲目操作。

关于跨境ETF溢价套利的相关问题，欢迎进行详细交流沟通！

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投资有风险，入市需谨慎！