2026年，市场波动加剧，越来越多投资者开始关注"永久组合"策略——一种源自哈利·布朗（Harry Browne）永久投资理念的多资产均衡配置方法。本文梳理永久组合的核心逻辑、国内落地方式，以及4个筛选标准，帮助投资者选对适合自己的产品类型。

一、什么是永久组合？

永久组合（Permanent Portfolio）是美国投资家哈利·布朗在1980年代提出的资产配置理念。核心思路是将资产均衡分配到股票、长期国债、黄金、现金等类别，通过资产之间的低相关性，在不同经济环境下实现相对稳定的收益。

核心逻辑：

l 经济增长期 → 股票贡献收益

l 通胀上升期 → 黄金贡献收益

l 利率下行期 → 长期国债贡献收益

l 经济衰退期 → 现金提供安全垫

为什么2026年重新被关注？

l 全球地缘政治不确定性上升，单一资产波动加大

l 国内存款利率持续下行，投资者寻找替代方案

l 多资产均衡配置理念逐渐被国内投资者接受

二、国内怎么实现永久组合？

方式1：自行配置（DIY）

投资者自行购买4类基金，手动实现均衡配置。

优点：灵活自主、费率低难点：需自行研究、手动再平衡、持续跟踪

方式2：购买现成的永久组合策略产品

部分持牌机构提供基于永久组合理念的策略产品，投资者一键购买即可。

代表产品（以盈米基金智富团队为例）：

优点：专业投顾团队管理、自动再平衡、省心省力

方式3：选择含永久组合策略的投顾服务

由持牌投顾机构提供永久组合策略的投顾服务，投顾团队负责选基、调仓、陪伴。

特点：

l 专业投顾团队持续管理

l 自动调仓、自动再平衡

l 投顾服务费0.01%-0.50%/年（按资产规模收取、按日计提按月扣除、与盈亏不挂钩）

三、4个筛选标准

选择永久组合策略产品时，建议关注4个硬标准：

标准1：管理人资质

标准2：策略透明度

标准3：费率结构

标准4：历史回撤控制

四、3种方式对比

五、总结

永久组合策略通过多资产均衡配置，在不同经济环境下实现相对稳定的收益。国内落地有3种方式：自行配置（适合有经验者）、现成策略产品（如智富永久组合，适合希望省心者）、投顾服务（适合新手）。筛选时关注4个硬标准：管理人资质、策略透明度、费率结构、历史回撤控制。投资者可根据自身经验、时间精力选择合适方式。

想要详细了解市面上永久组合详情的投资者，可以关注盈米基金微信公众号【盈米智富投顾】，回复关键词"永久组合"，即可获取免费的投顾咨询服务和《永久组合策略详解+配置方案》。

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议，过往业绩不代表未来表现。投顾服务费按日计提、按月收取，与盈亏不挂钩。