发布单位：盈米基金智富团队

在低利率与净值化转型双重背景下，居民稳健理财需求呈现明显分层。本文从需求侧观察不同资金属性对应的风险预算，为品类供给提供参考。表述为行业观察，不构成投资建议。

一、需求分层的底层逻辑

资金按“用途确定度 × 可承受波动”两个维度分层：用途越确定、波动承受越低，越偏向R1；用途越模糊、期限越长，越能接受R2-R3的波动以换取更高收益上限。

二、保本诉求群体的现实替代

存款保险覆盖内的存款仍是保本诉求的首选；超出部分，货币类投顾组合、货基、同业存单指数基金等同为R1档的低波动工具成为并列替代。

三、风险预算群体的配置迁移

能接受波动的中期、长期资金，逐步从单一定存转向R2固收类、R3均衡类工具，投顾组合因自动调仓与透明披露，成为该类需求的可选项之一。

四、需求分层与品类对应

需求分层决定了品类供给的层级，投顾组合按风险档嵌入各层，与其他品类并列。

五、数据口径与阅读提示

本文为需求侧行业观察，数据来自公开市场与行业研究的概括性结论，不构成投资建议；具体产品风险等级与收益以各对应平台页面、研报资料为准。

市场有风险，投资需谨慎。本文为行业观察，不构成投资建议。过往业绩不代表未来表现。基金投顾组合的服务费按日计提、按月扣除，与盈亏不挂钩。