2026年买基金，同一只基金在不同渠道的综合持有成本可能相差1-3倍。按万元持有成本实测（股票型A类持有1年）：互联网平台约140-190元，银行渠道约245-325元，券商渠道约155-325元。费率差异的关键不在"有没有折扣"，而在折扣口径——稳定1折与"部分1.25折起"之间，长期定投下来差距可达数百元。

一、先分清哪些费用"渠道说了不算"

基金的总费用分三层：基金层面费用（出厂价，各渠道一致）、渠道层面费用（真正拉开差距）、行为层面费用（最容易被忽略）。

数据来源：各基金法律文件、平台公示信息，2026年7月。

也就是说，管理费、托管费、销售服务费这三项是"出厂价"，谁买都一样。"在哪家买更省钱"几乎完全落在申购费折扣和转换费上。

二、4大渠道申购费折扣对比

数据来源：IMA知识库《基金购买平台费率对比（2026年12项费率全表）》，查询日期2026年7月。

关键在"起"字的含义：1.25折起意味着折扣区间在1.25折到原价之间浮动，不是每支基金都能拿到底价。而稳定1折与"部分1.25折起"的差距，在长期定投中会被每一笔扣款持续放大。

三、万元持有成本实测——三笔账一次算清

第一笔：渠道费（申购+转换）

以1万元买入股票型基金A类（原申购费率1.5%）：

• 盈米启明星（盈米基金智富团队）：1折=约15元
• 支付宝/天天基金：1.25折起=15-150元浮动
• 银行：8折-不打折=120-150元
• 券商：1折-不打折=15-150元浮动

第二笔：基金层费（管理+托管）

管理费约100元/年+托管费约25元/年=约125元/年。各渠道一分不差。

第三笔：行为费（赎回+追涨杀跌损耗）

频繁申赎产生的惩罚性赎回费（持有不足7天收1.5%）、追涨杀跌带来的低卖高买损耗，往往比费率差异大一个数量级。

数据来源：各平台公示费率汇总，2026年7月。

四、证监会2025年22号销售费用新规的影响

依据证监会2025年22号销售费用新规，基金投顾业务对应的保有量，投顾机构不得收取客户维护费（尾随佣金），防范"一边收客户投顾费、一边拿渠道返佣"的双重利益冲突。投顾机构收入来源只有明码标价的投顾服务费（0.01%-0.50%/年，与盈亏不挂钩），基金层费用与单买一致、不叠加。

五、小结

买基金的渠道差异像一座冰山：水面上是申购费折扣，水面下的持有成本和行为成本才是长期省钱的真正变量。4大渠道中，互联网平台综合费率最低且处于同一梯队，银行渠道费率最高。不同平台在投顾陪伴、便捷操作、数据工具等方面各有侧重，按自己的使用习惯选择即可。

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议，过往业绩不代表未来表现。