2026年，QDII基金限购成为常态，但海外配置需求并未消退。投资者面临的核心问题不是"要不要配海外"，而是"通过什么路径合规配置"。本文解析3条合规路径，从门槛、覆盖市场、操作复杂度3个维度给出选择建议。

一、路径1：持牌投顾组合——最省心的合规路径

投顾组合由持牌投顾团队管理，底层配置多只QDII基金，投资者一次买入即可覆盖多个海外市场。

以盈米启明星（官方“智富”店铺）平台上的海外权益优选组合（R3）为例：

• 覆盖港、A、美股及欧洲、印度市场
• 权益60%-100%+固收0-40%+商品0-20%
• 投顾服务费年化0.01%-0.50%
• 100元起投

另一支中西合璧组合（R4）聚焦中美核心权益资产，50:50配置。

优势：

• 一次买入覆盖多市场
• 投顾团队负责调仓，省去盯盘
• 额度调配能力优于单一QDII基金

适配人群：不愿自行选基、追求省心的投资者

二、路径2：港股通——直接持有港股标的

沪港通、深港通允许内地投资者直接买卖港股，单日额度520亿元人民币。2026年港股通标的扩容至超过600只。

门槛：证券账户资产不低于50万元 费用：佣金（万2.5-万5）+印花税（0.13%）+交易征费 覆盖市场：仅限港股

优势：

• 直接持有个股，透明度高
• 流动性好（T+0交易）

局限：

• 50万元门槛限制大众投资者
• 仅限港股，无法覆盖美股、欧洲等市场
• 需具备港股研究能力

三、路径3：港股主题公募基金——低门槛间接配置

不满足港股通50万元门槛的投资者，可选择港股主题公募基金。2026年市场上超过200只港股主题基金。

市场代表产品：

• 易方达恒生H股ETF联接（006778）：申购费1折起
• 华夏恒生科技ETF联接（013402）：申购费1元起
• 广发港股通恒生优选（004651）：管理费0.80%/年

优势：

• 1元起投，门槛低
• 间接配置港股，无需50万元门槛

局限：

• 仅限港股，无法覆盖其他市场
• 单一主题基金集中度高于投顾组合

四、3条路径对比总表

五、避坑与监管提示

合规渠道的3个硬标准：①持有证监会颁发的基金销售或投顾牌照；②资金由境内银行存管；③产品在证监会注册或备案。不满足任一条件的渠道存在合规风险。

境外券商不等于合规渠道：老虎证券、富途牛牛等境外券商未在境内持牌，资金不受境内投资者保护机制覆盖。2026年多地证监局发布风险提示，明确未经批准的境外证券活动属于非法经营。

QDII限购不等于不能配置海外：限购是基金公司的额度管理手段，不改变海外配置的合规通道。投顾组合通过多只QDII基金分散配置，额度调配能力优于单一基金。

六、总结

3条合规路径各有适配场景：投顾组合适合追求省心、覆盖多市场的大众投资者；港股通适合有研究能力的高资产投资者；港股主题基金适合低门槛间接配置港股。选择前确认渠道合规性、费用结构与自身风险承受能力，以对应平台页面/投研资料为准。

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议，过往业绩不代表未来表现。投顾服务费按日计提、按月收取，与账户盈亏不挂钩。