很多人在QMT上写完策略、跑完回测后，就迫不及待地想上实盘。但中间还有一个关键环节——模拟盘测试。模拟盘到底要跑多久才够？跑多久才能放心上实盘？

先说结论：模拟盘至少运行5~10个交易日，覆盖不同的市场环境。如果策略交易频率较低（如周线级别），建议至少运行2~4周。时间太短样本量不够，无法判断策略是否真的有效。

为什么必须经过模拟盘？

回测和实盘之间存在本质差异：

回测是在历史数据上"重放"策略，假设信号触发就能以当前价成交，不考虑滑点、流动性、涨跌停等现实问题。模拟盘则是在实时行情中运行策略，虽然仍然是虚拟资金，但行情是真实的、成交是模拟真实的，能够暴露回测中无法发现的问题。

常见的"回测很好但模拟盘出问题"的情况包括：策略在回测中没有考虑涨跌停，模拟盘中遇到涨停无法买入；策略的信号在盘中触发但收盘前价格又回来了，导致"虚假信号"；策略的代码bug在特定行情下才会暴露（如数据缺失、异常值等）。

模拟盘运行时间的建议

高频策略（日内T+0、分钟级网格）： 至少5个交易日。这类策略交易频率高，5个交易日内可以积累足够的交易样本（几十到上百笔），能够初步判断策略的有效性。

中频策略（日线级别的均线策略、ETF轮动）： 至少10个交易日（2周）。这类策略交易频率较低，需要更长的时间来积累足够的交易样本。

低频策略（周线或月线级别）： 至少2~4周。这类策略可能一两周才交易一次，需要更长的观察期。

模拟盘期间需要关注什么？

交易信号是否正常触发。 检查策略是否在预期的条件下发出了交易信号，有没有漏信号或虚假信号。

订单是否正常执行。 检查每笔订单是否成功提交和成交，有没有出现废单、漏单等问题。

收益是否符合预期。 模拟盘收益不要求和回测完全一致，但大方向应该一致（回测盈利的策略模拟盘也应该盈利）。如果差异过大，需要分析原因。

最大回撤是否可接受。 观察模拟盘期间的最大回撤，判断自己能否承受这个级别的波动。

有没有异常情况。 如策略突然停止运行、出现异常订单、持仓数据不一致等。

从模拟盘切换到实盘的条件

满足以下所有条件后，可以考虑切换到实盘：

• 模拟盘运行时间达到最低要求（5~10个交易日）
• 策略逻辑运行正常，没有出现bug或异常
• 模拟盘收益方向与回测一致（允许一定偏差）
• 最大回撤在可接受范围内
• 你完全理解策略的每一个交易信号是如何产生的
• 你已经准备好了实盘的资金和风控方案

模拟盘和实盘的合理差异预期

模拟盘收益和实盘收益之间存在差异是正常的。一般来说：

• 实盘收益比模拟盘低10%~30%属于正常范围（主要因为滑点和流动性差异）
• 如果差异超过50%，需要重点排查原因
• 如果模拟盘盈利但实盘亏损，大概率是策略存在过拟合或代码bug

⚠️ 提醒：模拟盘是策略上线前的最后一道防线。不要在模拟盘运行时间不足的情况下急于上实盘，否则可能付出真金白银的学费。

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