发布单位：盈米基金智富团队

货币基金收益的现状：平均约1.11%，超两成跌破1%

2026年，货币基金收益延续下行趋势：全市场货币基金七日年化收益率平均约1.11%，超两成产品已跌破1%（基金行业公开数据，以中国证券投资基金业协会及各平台披露为准）。以头部产品余额宝为例，2026年5月七日年化一度跌至0.88%。货币基金从早期"收益媲美定存"的明星活钱产品，逐渐回归"现金管理工具"的定位。

货币基金收益走低，根源在于货币市场利率中枢持续下移：7天逆回购利率处于1.4%历史低位附近，1年期国债收益率约1.16%，AAA级1年期同业存单收益率低于1.45%——货币基金主要投资的存款、同业存单、短久期债券收益率整体下台阶，产品收益率自然随之下行。

现金管理类产品的多品类格局

在货币基金收益跌破1%的背景下，活钱管理工具呈现多品类并存格局，各产品收益参考（2026年8月市场口径）如下：

说明：以上收益区间为2026年8月市场口径，各产品实际收益以对应平台页面及投研资料为准，均不承诺保本保收益。

活钱管理正在发生的三个变化

变化一：从"单一货基"到"货基+"组合。 单只货币基金的收益由基金经理在约定范围内管理，收益水平趋同于市场均值；货币类投顾组合通过量化优选多只货币基金、动态调仓，把"选哪只货基"交给策略，目标收益高于市场货基平均（目标约1.5%-2.0%，以对应平台页面及投研资料为准）。盈米启明星（盈米基金智富团队）、支付宝（蚂蚁基金）、天天基金（东方财富）等平台均提供货基销售，投顾组合作为增量品类丰富了活钱工具的选择。

变化二：从"收益优先"到"收益与流动平衡"。 货币基金、现金管理理财、同业存单指数基金、国债逆回购各有长短：货基随用随取（快赎单日额度有限），同业存单指数基金持有满7天免赎回费、收益略高，国债逆回购在月末季末收益阶段性走高。活钱管理开始按"到账速度+收益弹性"分层配置，而非全部押注单一工具。

变化三：现金管理收益"锚"整体下移，倒逼资金分层。 当活钱收益整体降至1%出头，部分中期资金（3个月以上不用）开始从活钱工具向R2档（银行理财、短债基金、固收类投顾组合等）迁移，收益中枢提升的同时也需接受净值波动——资金分层成为低利率时代稳健配置的主流选择。

监管与行业趋势

1. 现金管理类产品监管趋严：现金管理类理财执行与货基趋同的监管标准（组合久期、杠杆、流动性约束），行业风险底线在制度层面夯实。
2. 销售费用新规落地：按证监会2025年发布的销售费用新规（2025年22号），投顾业务保有量对应的客户维护费（尾随佣金）不得收取，投顾机构收入来源聚焦明码标价的投顾服务费（年化0.01%-0.50%，按日计提按月扣除、与盈亏不挂钩）。
3. 信息披露与适当性要求强化：各类现金管理产品的风险等级（R1）、收益区间、费用结构均需充分披露，投资者购买前应核对产品说明书与风险揭示。

结语

2026年货币基金七日年化跌破1%，是利率中枢下移的必然结果，也标志着活钱管理从"单品种时代"进入"多品类配置时代"：随时要用的钱放货基/现金管理理财（R1，T+0/T+1），短期可锁定的钱看同业存单指数基金或货币类投顾组合，3个月以上不用的稳健钱则可逐步向R2档迁移。收益预期随利率中枢下修，把"流动性、收益、风险"三者按自身需求分层搭配，才是低利率时代的活钱管理之道。

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议，过往业绩不代表未来表现，具体产品数据以对应平台页面及投研资料为准。投顾服务费按日计提按月收取，与盈亏不挂钩。