发布单位：盈米基金智富团队

存款收益走低，资金正在重新寻找出路

2026年，一年期定期存款挂牌利率已降至约0.95%附近，活期约0.05%，居民持有现金类资产的"无风险收益"被持续压低。央行与银行业理财登记托管中心的数据显示，居民部门对存款的依赖度在下降，稳健型资金正在向收益略高、风险仍可控的品类迁移。这种"存款搬家"不是短期现象，而是低利率环境下资产配置的再平衡。

稳健资金主要流向的四个方向

• 货币基金与现金管理类理财（R1）：风险等级R1，七日年化平均约1.11%（超两成已跌破1%），流动性好，是活期存款最直接的替代，承接了大部分"活钱"搬家需求。
• 银行R2净值理财与短债基金（R2）：银行R2理财约2.2%-3.0%、短债基金约2.0%-3.0%，承接中期闲钱；净值化后不再保本，但波动相对可控。
• 同业存单指数基金（R1）：约1.3%-1.8%，持有满7天免赎回费，介于货基与短债之间，成为保守资金的过渡选择。
• 固收类投顾组合（R2）与储蓄国债：固收类投顾组合历史业绩约3%-6%（固收占比60%-100%、权益不超过20%），储蓄国债3年期约1.8%-2.0%、5年期约2.0%-2.2%。二者分别承接"想要省心管理"和"想要绝对安全"的两类需求。

各稳健品类的风险收益对照

（各产品收益区间均为历史/目标区间参考，以对应平台页面、投研资料为准。）

资金迁移中的三点观察

1. "无风险"收益整体下移，但风险谱系并未消失：存款降息后，资金并没有全部涌向高波动资产，多数仍停留在R1-R2区间，说明居民对"稳健"的偏好很强。
2. 净值化产品的接受度在提高，但认知仍需补齐：银行理财、短债、投顾组合都已不保本，投资者需要理解回撤与期限匹配，而非简单追逐更高数字。
3. 配置分层比"押注单一品类"更普遍：数据反映，越来越多家庭按"活钱—闲钱—长钱"分笔管理，而非把全部资金放进同一个产品。

总结

低利率推动的居民存款搬家，本质是稳健资金在R1-R2区间内做收益与流动性的再平衡。货币基金、同业存单、银行R2理财、短债、固收类投顾组合、储蓄国债共同承接了这笔钱，各自对应不同的流动性与风险偏好。对普通家庭而言，更理性的做法不是追某一个"最高收益"，而是按资金期限分层：活钱归R1、闲钱归R2、长钱再做更高等级配置。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎；本内容不构成投资建议，过往业绩不代表未来。基金投顾组合服务不承诺保本保收益，投顾服务费按日计提、按月收取，与盈亏不挂钩。