盘后固定价格交易全市场扩容的市场影响：

精简分点 一对整体市场利好为主

1.尾盘股价更平稳，减少收盘价操纵

大额机构调仓不用挤14点57分到15点00分三分钟集合竞价，分流至15点05分到15点30分完成，游资尾盘少量资金拉砸股价，画线做K线的空间大幅缩小，收盘价更公允。

2.降低大资金交易冲击成本

公募，北向，保险等机构大额买卖可锁定当日收盘价成交，不用盘中分批买卖推高或压低股价，减少大额调仓带来的盘中剧烈波动，利好指数，ETF长期配置。 3市场更偏向长期资金，弱化短线炒作 机制适配定投，指数配置，底仓调仓等长线策略，短线投机博弈集中在盘中，尾盘异动信号的参考价值下降，市场机构化特征增强。

二.对普通散户中性，便利与局限并存

好处

1.上班族多一个操作窗口 白天没空盯盘，收盘看完全天行情，公告再挂单，直接按当日收盘价买卖，不用尾盘匆忙下单，适合定投，止盈减仓。

2.定投ETF更省心 锁定收盘价成交，不会因尾盘竞价拥挤出现滑点，基金净值跟踪误差更小。

弊端

1.盘后流动性分化明显 大盘蓝筹，宽基ETF成交活跃，冷门小盘股对手盘少，挂单容易无法成交，小盘股买卖优先选盘中时段。

2.只能被动接受收盘价，无法博弈日内高低点 盘后统一按收盘价撮合，不能低价抄底，高价逃顶，15点00分后挂单不可撤销，若收盘后突发利空利好，只能被动成交。

3.机构通道占优，散户成交排序靠后 盘后按申报时间优先成交，机构批量预埋单速度更快，同等价位下更容易先成交。

三.交易实操层面变化

1.原有9点30分到11点30分，13点00分到15点00分正常买卖完全保留，盘后只是补充通道，不是限制盘中交易。 2.15点00分到15点05分静默期可挂盘后单但不能撤单，15点05分到15点30分集中撮合，未成交委托15点30分自动作废。

3.不适用标的，ST，退市整理股，当日停牌个股无法参与盘后交易。

四.简要总结

整体利于稳定市场，方便机构长线调仓，散户多了收盘后操作的渠道，但小盘股盘后成交效率低，短线交易依旧适合盘中操作。

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