昨日A股上演“深V”反转行情，三大指数探底回升，沪指涨1.16%报4073.90点，科创50更是大涨4.61%创下历史新高。两市成交额达3.54万亿元，虽然小幅缩量，但市场做多情绪在午后显著回暖，结构性分化特征极为明显。

从板块表现来看，昨日市场呈现出“科技内部大分化，医药消费迎修复”的格局。一方面，半导体产业链成为最强主线，资金大举涌入半导体设备、硅片及电子特气等上游环节，多只个股掀起涨停潮，显示出国产替代逻辑依然坚挺。另一方面，前期涨幅巨大的AI算力硬件（如光模块、PCB、覆铜板等）遭遇资金集中兑现，出现明显回调，这属于高位获利了结的技术性调整，并非产业趋势反转。

与此同时，医药生物板块迎来爆发式上涨，创新药、减肥药方向领涨。这主要得益于国家医保局公示了2026年医保目录初审名单，政策端对创新药的支持力度加大，叠加板块前期估值处于低位，资金高低切换意愿强烈。此外，大消费板块（如白酒、食品饮料）也借势反弹，展现出一定的防御属性。

整体而言，当前市场正处于半年末机构调仓的关键节点，资金从高位拥挤赛道向低位有基本面支撑的方向切换。随着7月业绩预告披露期的临近，市场核心逻辑将转向业绩兑现。保持理性，不宜盲目追高，可采取“科技核心+低位防御”的哑铃型策略，关注半导体上游及中报业绩有望超预期的优质标的。