ETF基金、LOF基金套利，优劣势介绍：

一、ETF套利介绍：

1、ETF申赎机制：

ETF申赎方式：实物申赎、现金和实物组合申赎、现金申赎；

①实物申赎：ETF持有的沪深交易所上市的成份股为主，申购是以基金公司公告的申购清单的一篮子股票去申购ETF份额，赎回是到账基金公司赎回清单的一篮子股票；

②现金和实物组合申赎：一部分的现金替代和一篮子股票申购ETF份额，赎回也是按照部分现金和一篮子股票到账；

③现金申赎：以现金申购ETF份额，赎回也是到账现金资产，这种申赎机制一般都是在QDIIETF当中出现。

2、ETF申赎套利的优势：

①套利高效，可实时（IOPV）跟踪净值偏差，减少跟踪误差；

②RTGS结算机制，针对T+0交易机制的ETF，申购ETF份额可以实时到账、到账后可立即卖出操作，缩短套利交易时间敞口；

③ETF标的相对较多，规模相对较大，流动性相对较好。

3、ETF申赎套利的劣势：

套利门槛较高，一般ETF申赎单位为百万份起。

二、LOF套利介绍：

1、LOF申赎机制：

以现金申赎LOF份额，赎回也是现金资产。

2、LOF申赎套利的优势：

①申赎方便，现金交易，无需准备LOF对应的成分股，赎回之后也无需再卖出成份股；

②申赎门槛较低，一般LOF申赎单位是10元、100元起，具体以基金公司公告为准。

3、LOF申赎套利劣势：

①LOF场内交易活跃度不高，相对ETF来说流动性和交易量较低；

②套利效率低，T+2交收导致套利周期长、时间敞口导致套利风险增加；

③LOF基金数量较少，折溢价套利机会少于ETF。

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