ST 和 * ST 股票都属于风险警示股票，但它们在风险程度、财务状况、退市风险等方面存在明显区别：
含义与风险警示侧重点
ST 股票：意即 “特别处理”，该政策针对的是出现财务状况或其他状况异常的上市公司。ST 股票警示投资者公司存在一定风险，如经营不善或其他问题，但相比 * ST 股票，风险程度稍低。
*ST 股票：是 “退市风险警示”，提示投资者该上市公司存在较高的退市风险，通常表明公司的经营或财务状况已极度恶化。
适用情形
ST 股票：
最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负值，即每股净资产低于面值。
最近一个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具无法表示意见或否定意见的审计报告。
由于自然灾害、重大事故等导致公司主要经营设施遭受损失，公司生产经营活动基本中止，在三个月以内不能恢复正常。
公司涉及负有赔偿责任的诉讼或仲裁案件，按照法院或仲裁机构的法律文书，赔偿金额累计超过公司最近经审计的净资产值的 50 ％。
公司主要银行账号被冻结，影响公司正常经营活动。
*ST 股票：
最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值或者因追溯重述导致最近两个会计年度净利润连续为负值。
最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值或者因追溯重述导致最近一个会计年度期末净资产为负值。
最近一个会计年度经审计的营业收入低于 1000 万元或者因追溯重述导致最近一个会计年度营业收入低于 1000 万元。
最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告。
未在法定期限内披露年度报告或者半年度报告，且公司股票已停牌 2 个月。
公司可能被依法强制解散。
法院依法受理公司重整、和解或者破产清算申请。
涨跌幅限制
ST 股票：涨跌幅限制为 ±5% ，这是为了防止股价因公司基本面问题出现过度波动，保护投资者利益。
*ST 股票：同样实施 ±5% 的涨跌幅限制 ，原因与 ST 股票类似，因其更高的风险，更需要通过限制涨跌幅来控制交易风险。
退市风险
ST 股票：虽然存在风险，但如果公司能在后续改善经营状况，调整财务结构，消除导致被 ST 的因素，是有可能摘帽的，退市风险相对 * ST 股票较小。
*ST 股票：若公司在规定时间内未能改善财务或经营状况，消除退市风险警示的情形，很可能面临退市。退市后，股票会进入三板市场，交易活跃度和价格通常会大幅下降，投资者可能遭受较大损失。

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