【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收跌，道指跌0.36%，标普500指数跌0.41%，纳指跌0.89%。中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.47%，万得中概科技龙头指数跌3.17%。

国内方面，昨日市场明显回落，全市场有1304家个股上涨，赚钱效应大幅回落。市场成交量达到2.82万亿，较上一日放大了2445亿。截止收盘，沪指跌0.32%、深成指跌0.88%、创业板指跌0.87%。

在领涨热点方面，白酒概念继续大涨，源于部分个股业绩超出预期。煤炭板块走强，源于油价大涨，煤炭替代逻辑进一步升温。

走势落后方向上，有色金属板块走弱，源于贵金属价格近期偏弱。共封装光学板块走弱，源于板块连续大涨后出现技术性回调。

整体来看，昨日指数高开低走，震荡回落。市场明显放量，表明在年内高点附近，资金分歧进一步加大。结构上，核心科技方向悉数回调，但幅度基本可控，上行趋势并未破坏。因此，指数昨日更趋向于良性整固，技术性休整。

截至昨日，公募基金2026年一季报披露完毕。天相投顾数据显示，截至一季度末，全市场公募基金资产净值合计37.52万亿元（含估算数据），较去年末小幅回落1185亿元。若剔除宽基ETF集中赎回的短期扰动，公募行业非货基整体规模依旧保持正增长，结构性亮点十足。

AI相关公司和行业仍持续受到资金青睐，成为机构布局的核心方向之一。从申万一级行业来看，主动权益基金主动加配通信、电力设备、基础化工，减配电子、有色金属；从申万二级行业来看，超配通信设备、半导体、电池、元件、化学制药等高景气行业。

对于后续市场走势与投资方向，诸多基金经理认为，国际形势的“黑天鹅”更多只是短期交易上的扰动，全年看，AI的飞速发展和宏观经济的企稳回升将是主线。

短期来看，昨日A股迎来本轮反弹以来的首次剧烈震荡。历史经验表明，这种急跌往往是上升途中的“换挡”，虽会短期冲击市场情绪，但通常不改变震荡上行的主基调。值得关注的是，近期A股与美股走势呈现高度“同频共振”，尤其是纳指的波动，对A股核心抱团品种具有显著指引作用，后续需密切跟踪海外市场风向。

展望后市，大盘目前仍身处强阻力区域，叠加五一长假临近，上攻动能或边际减弱。同时，美伊局势进展缓慢，油价大涨。指数转为震荡的概率加大。

那么，从资金和热度两个方向来看,具体的热点板块有哪些呢？1）AI算力：本轮市场上涨的核心主线，短期板块仍处于强趋势演绎中，在未出现大阴线跌破5日均线前，建议继续顺势而为。2）新能源：也属于本轮上涨的主线方向，但强度弱于AI算力。板块进入震荡期，关注10/20均线支撑，中期继续看多。3）商业航天/机器人/云计算/电网设备等：低位科技轮动方向，在市场分歧阶段，密切关注接下来的领涨方向。4）化工/石油：油价中枢维持中高位，中期看涨价逻辑可能强化。
 最后，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）