在开通融资融券（两融）权限的过程中，很多投资者万事俱备，却卡在了“风险测评”这一关。根据2026年最新的适当性管理办法，两融业务被严格定义为中高风险等级，要求投资者的风险承受能力必须匹配。

为什么需要C4及以上等级？

证券公司的风险等级通常分为五级：从C1（保守型）到C5（进取型）。

融资融券具有杠杆属性，意味着亏损可能超过初始保证金。为了保护投资者，监管规定只有评估结果为C4（积极型）或C5（进取型）的投资者才能申请开通信用权限。如果你目前的测评结果是C3（稳健型）或更低，系统会自动拦截申请。

测评未通过的应对措施

1.  审视测评问卷：测评失败通常是因为问卷中的某些选项反映出你对亏损的容忍度极低，或者投资预期不符合两融特性。例如，如果你在问卷中选择“无法接受任何本金损失”或“投资期限仅为1个月以内”，系统很自然会判定你为低风险承受者。

2.  重新评估：如果你认为此前的测评没有真实反映你的经济实力和风险态度，可以在符合规定的时间间隔后申请重新测评。在测评过程中，应如实客观地反映自己的收入结构、投资经验以及对亏损的真实心理边界。

3.  补充资料：在2026年的新规下，部分券商支持通过提供额外的资产证明（如名下房产、其他金融资产）来辅助提升风险评级。

知识测评也是一道坎

除了性格和资产测评，还有一个“两融业务知识测试”。这是硬指标，通常要求满分100分拿到80分甚至90分以上。如果没通过，通常是因为对“维持担保比例”和“强制平仓线”的计算不熟悉。这种情况不必焦虑，只需认真阅读券商提供的《风险揭示书》和业务说明，理解核心公式后即可重新参加测试。

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