清明已过，消息不断！国际新闻一会儿让人想鼓掌，一会儿又让人皱眉头！回到A股这边，大家现在最关心的问题就一个：什么时候是个底？周末消息到底是反弹摸个鱼，还是要继续深蹲练练腿？

简单说下非农数据：美新增就业17.8万人，39.6万人退出劳动力市场。分母消失致失业率下降，注水数据定价加息预期，恰值数据周五公布，算是侥幸！薪资数据说明非稳定就业岗居多，因此如果4月通胀未按油价预期走高，预期反扑物理性资产！

非 农 数 据

我们回来理理：外边到底乱成啥样了？

中东，停火协议喊了快一个月，谈来谈去还是悬在那儿。以色列放话“接着打”，特朗普情绪山路十八弯，今天我们要谈好了，明天“把伊朗打回石器时代”！完全看不懂，不愧是董王，懂王说“要你懂”！聊到这个的时候，我跟朋友们说重点不要去看他说了什么，更多看市场反应了什么！反正现在是油价从58美元蹦跶到了110，这个是都认可的，如不认可，可以提出异议！呵呵！

然后说咱们自己的节日，刚过完清明假期，扫墓踏青也算告一段落，接下来等着五一长假，机构那边又开始算“日历效应”了——结果呢？节前成交量直接干到了六千亿出头，创了近两年的新低，说白了大家都躺平了，不想动，都等着看节后方向。这不就是典型的“悲喜参半”：喜的是马上要放假了，可以出去玩了，悲的是账户还绿油油的，出去玩都没底气。本月有1.1亿回购到期，释放了8000亿流动性，回笼3000亿！因此等等。。。

逆 回 购

上 证

现在该听谁的？多空双方吵得快打起来了，为什么？

看空的：为啥说可能还要“深蹲”？

第一:外资还在跑，内资撑不住

你去看看最近的数据，北向资金连续好几天净流出，少则几十亿多则上百亿，外资为啥跑？一方面美元指数又爬回去了，美债收益率又涨起来了，人家回去拿更高的收益不香吗？另一方面人家也怕地缘冲突万一升级，风险资产肯定先卖了再说。内资呢，现在机构都躺平，散户也不敢抄底，你说没人接盘，价格怎么涨得上去？

第二:企业利润还没看到回暖的影

一季度的财报马上要出了，现在预告出来一看，除了AI、新能源少数几个板块，大部分传统行业利润还是往下走的。外贸数据也不太好看，海外需求不行，咱们出口就受影响，经济复苏现在还是“弱复苏”，不是那种轰轰烈烈的大反弹，市场提前反应，自然不敢往上冲。

第三:情绪太差了，都跌麻了

你去看看股吧、朋友圈，还有几个喊着要加仓的？大部分都是“装死不动了”“跌吧反正已经亏这么多了”，这种情绪下，就算有利好，也没人敢追，稍微涨一点就有人解套跑，抛压就出来了，自然涨不动。

第四.科技类企业随通胀上涨，折现率上升杀估值

大的科技公司还可以技术市场优势转嫁企业成本，而中小型科技公司因为融资高，处于二头闷，以前低利率低通胀环境还可以给到好的“估值空间”，现在很难！当然，在杀估值的过程中很可能进行行业结构性调整，毕竟泡沫摆在那里，不失为一个好时机！

美 伊

看多的：凭啥说反弹就快来了？

第一:跌得够多了，估值已经很便宜了

你去看现在上证指数的PE，才11倍多，沪深300也才12倍，这个估值放在历史上，已经比90%的时候都便宜了。俗话说“跌出来的机会”，便宜就是硬道理，你不能指望股市一直跌不涨吧？很多优质公司现在股息率都超过4%了，比存银行都高，早就有长线资金在悄悄吸货了。

第二:政策工具箱还没打开

你别忘了，现在政策稳增长的决心很大，之前降准已经放了水，要是经济还是不行，接下来还有降息、还有更大的刺激政策呢！就拿房地产来说，最近各地都在松限购、降首付，一旦销售回暖，上下游几十个行业都能跟着好起来，市场预期一下子就起来了。

第三:节日之后历来有“红包行情”的传统

A股这么多年走下来，五一、十一这种长假之后，涨的次数比跌的多。为啥？因为很多资金节前为了避险会卖出，节后回来又要重新布局，买盘一上来，自然就容易涨。而且现在成交量这么低，说明该跑的都跑了，空头力量也释放得差不多了，接下来只要有一点风一吹，就能飘起来。

咱们普通人该咋办？给你几个能直接用的操作思路

1. 别瞎猜顶猜底，跟着位置走

如果你手里已经重仓甚至满仓了，现在跌成这样了，就别瞎割肉了——都蹲这么久了，如果你手里还有大把现金，也别一下子all in，分个三四次，每跌个两三个点加一次仓，进可攻退可守，舒服得很。

2. 方向选对了，躺平都赚钱

就算整体行情不行，也有能走出来的方向，给大家说几个现在确定性比较高的方向：

避险方向：只要停火协议没谈拢，石油是一个明白的逻辑，而黄金，因为美元强势，流动性问题，受到一定影响，然而物理资产就那么多，避险情绪是有的，适合中长期，但要注意保持仓位的机动性！

政策受益方向：科技里面的算力基建、AI应用，消费里面的白酒、医药，还有今年政策力推的新能源汽车下乡，在全球通胀的情况下，我们的新能源优势是比较明显的，这些实实在在需求的，跌多了就是机会，别追高，等回调买就对了。

躺平方向：如果你实在不会选，那就买沪深300或者中证500的指数基金，定投就行，现在位置这么低，定投个两三年，收益肯定比存银行好，适合懒得研究的朋友。

3. 控制好你的情绪，比啥都重要

我见过太多朋友，涨一点就飘了，满仓追进去，跌一点就慌了，割肉砍出来，来回折腾几次，本金亏了一半，手续费还交了不少。记住一句话：别人恐慌你别更恐慌，别人贪婪你别跟着贪婪。

对于咱们普通人来说，现在既不用天天盼着暴涨，也不用害怕会跌没了，选对方向，拿好自己的筹码，该工作工作，该生活生活，股市只是生活的一部分，不是全部。

来源：东方财富