【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收跌，道指跌1.01%，标普500指数跌1.74%，纳指跌2.38%。中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.55%，万得中概科技龙头指数跌2.68%。

国内方面，昨日市场明显回调，全市场有877家个股上涨，赚钱效应进入冰点。市场成交量达到1.96万亿，较上一日萎缩了2359亿。截止收盘，沪指跌1.09%、深成指跌1.41%、创业板指跌1.34%。

在领涨热点方面，油气开采板块大幅反弹，源于美伊冲突反复，油价明显反弹。锂电板块走强，源于4月新能源产业链排产明显好于预期。

走势落后方向上，保险板块大跌，源于板块基本面逐步弱化。贵金属板块走势较弱，源于金价出现较大波动。

整体来看，昨日市场早盘震荡后明显下跌，量能年后首次跌破2万亿整数关口，市场情绪较为低迷。从下跌原因来看，主要包括三个方面的因素：

市场的首要压力来自美伊局势的反复与不确定性。昨日早盘信息流呈现典型的“信号对冲”特征：一方面，伊朗以“不允许特朗普决定停战时间”的强硬姿态争夺谈判主导权，外长随后澄清“信息交流并非谈判”，实质上击碎了短期协议达成的预期；另一方面，白宫则释放“谈判有成效”的乐观信号，传递希望尽快抽身的矛盾立场。这种双向的、意图模糊的博弈，令市场预期在“战”与“和”之间剧烈摇摆，地缘政治风险溢价重新被计价。

市场行为层面，出现了基于历史经验的“学习效应”与“抢跑”现象。过去两周，每逢周五市场常因周末地缘局势突变的担忧而遭遇避险抛压，形成“周末惊魂”的固定记忆。昨日部分资金选择提前于周四离场，将抛压前置。这种自我实现的预期，在情绪面上进一步放大了波动。

从技术分析视角看，近期反弹更偏向对前期急跌的技术性修复。昨日早盘上证已接近3950缺口上沿阻力区域，在市场进一步缩量的背景下，直接突破的难度较大。历史经验显示，急促下跌后的首次反弹往往难以直接构筑中期底部，市场常需要通过“二次探底”来重新确认下档支撑，并清洗初次反弹中积累的短线浮筹，以形成更坚实的中期底部结构。这个过程，既是风险释放，也意味着结构性机会的逐步显现。

短期来看，昨日的下跌已部分释放了积累的避险情绪。今天凌晨，特朗普称将再推迟10天打击伊朗发电厂，这或将部分缓解市场对于周末局势升级的担忧，这有助于降低市场今日的抛压。从技术形态观察，当前指数正处于超跌反弹后的二次筑底阶段。随着成交量能持续萎缩，市场交投意愿趋淡，指数可能维持低位震荡格局。

那么，从资金和热度两个方向来看,具体的热点板块有哪些呢？1）电力/新能源/电网设备：板块仍是中期最确定的方向，每天均会有细分行业异动，继续重点关注。2）化工/煤炭/油气：昨日冲突受益方向明显走强，考虑到周末仍有不确定性，预计今天可能维持强势。3）AI算力：昨日跟随指数大跌，受冲突反复影响较大。中期仍是核心进攻方向。

最后，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）