在申请融资融券权限的过程中，不少投资者会在“风险测评”这一环节遇到障碍。系统提示必须达到C4（积极型）或C5（进取型）等级才能办理，而如果测评结果是C3（稳健型），申请将被直接拦截。2026年的适当性管理规定更加严格，旨在确保投资者具备与高风险杠杆业务相匹配的认知水平和风险承受能力。

【什么是C4风险等级？】

证券投资者的风险承受能力通常被划分为五个等级：C1（保守型）、C2（相对保守型）、C3（稳健型）、C4（积极型）和C5（进取型）。

C4等级的投资者被定义为：能够承担较大的投资风险，对金融市场有深刻理解，且投资目标通常是获取高于平均水平的回报。两融业务由于具备杠杆效应、强制平仓规则以及本金大幅波动的可能性，被认定为中高风险业务。根据“风险匹配”原则，只有风险承受能力达到C4及以上的投资者，才能参与此类交易。

【测评不通过的主要原因分析】

如果投资者的测评结果未达标，通常是因为以下几项得分偏低：

1. 资产构成：如果绝大部分资产为银行存款或低风险理财，系统会认为抗风险能力较弱。
2. 投资经验：参与证券、期货交易的时间过短，或者从未接触过融资融券、衍生品等复杂产品。
3. 心理预期：在“最大承受亏损范围”一栏选择了“10%以内”或“不愿承担本金损失”。
4. 收入稳定性：如果处于无固定收入或退休状态，评分也会受到一定影响。

【测评不通过后的应对方案】

首先，需要自省测评问卷是否反映了真实的投资状况。部分投资者在填写时过于保守，导致结果偏低。如果情况确实发生了变化（如增加了投资知识学习、资产规模提升等），投资者可以申请重新测评。

重新测评时，应如实客观地评估自己的风险偏好。例如，既然决定参与两融这种带杠杆的业务，必然要接受20%以上的股价波动预期，那么在问卷的相关选项中应体现出这种心理准备。

【注意事项】

监管部门严禁券商诱导投资者修改测评答案。所有测评过程均需由投资者独立完成。如果多次测评依然无法达到C4，说明该业务目前可能确实不适合该投资者的风险画像，建议先进行普通交易积累经验。

风险测评是保护投资者的第一道防火墙。在2026年的市场环境下，客观评估自己、用好工具才是成熟投资者的表现。融资融券并非高不可攀，只要满足50万日均资产及相关条件，通过线上视频见证即可15分钟解锁。为了让投资过程更高效，我司目前提供QMT与PTrade专业量化插件，10万资产即可申请开通。不仅能通过代码实现精准的止盈止损，规避情绪干扰，还有专业导师在社群内实时指导工具使用，帮助投资者在合规杠杆的道路上走得更稳。