A股迎来2026年春节前最后一个交易周，市场交投节奏逐渐放缓，资金观望情绪也有所升温。每逢这个节点，“持股过节还是持币过节”都会成为投资者最纠结的问题，一边是对节后红包行情的期待，一边是对长假期间海外市场波动的顾虑，相信不少朋友都在反复盘算。今天就结合A股春节日历效应的历史规律，以及各大券商、基金的最新研判，用通俗的话把这事讲明白，给大家的投资决策做个参考。

先看历史规律

春节日历效应显著，持股过节胜率不低

判断持股还是持币，历史数据是最直观的参考，A股向来有明显的春节“日历效应”，国信证券梳理的历史经验给出了清晰答案：春节假期前一周，上证指数上涨概率达81%，涨幅均值为1.8%；春节假期后一周，上证指数上涨概率也有76%，涨幅均值1.3%。

此图为中国证券报和汇正财经联合出品

不仅指数上涨概率高，节后市场的量能还会迎来明显提升，春节假期后一周A股成交额较节前一周平均放量22.3%。这背后的逻辑也很好理解，节前部分投资者为规避长假不确定性选择落袋为安，导致交投清淡，但这种短期的资金离场并非趋势性流出，节后随着资金回流、市场交易情绪恢复，市场活力大概率会快速提升。从历史表现来看，持股过节获得正向收益的可能性相对更高。

再看当下市场

调整是情绪与外部扰动，基本面并未走弱

近期A股的震荡调整，让不少投资者对市场信心有所动摇，但从机构的分析来看，此次调整并非基本面出现根本性走弱，更多是短期情绪和外部因素的共同作用。

此前市场的波动，核心是海外AI产业链情绪扰动、全球市场流动性预期边际变化，导致A股市场风险偏好阶段性回落，再叠加美联储主席换届、海外科技股调整等外部扰动，进一步放大了市场的观望情绪。但东吴证券、中信建投等多家券商均表示，这些压制因素大多存在逆转的可能，比如市场对海外流动性相关的鹰派预期存在过度解读，而AI产业本身仍处于快速发展、迭代的过程中，只是短期市场风险偏好受挫放大了分歧。目前市场情绪已经充分释放，调整基本到位，这也为节后行情修复奠定了基础。

机构主流研判

持股过节成共识，性价比相对更高

综合十余家头部券商、基金的最新策略来看，“持股过节”成为当下的主流观点，机构普遍认为当前A股具备积极布局的基础，持股过节的性价比相对更高。

国信证券直接表示“持股过节或为上策”，认为1月中旬以来A股虽波动加大，但仍处于上行趋势中，本轮春季行情还有进一步演绎的空间；东吴证券判断，压制市场的因素将逐步减弱，结合春节日历效应，大盘有望在节前开启反弹，且行情有望持续到节后数个交易日；兴业证券则指出，全球叙事变化对市场情绪冲击的高峰期已过，后续春节效应、事件催化等因素有望推动市场修复，持股过节兼具胜率与赔率；华金证券也认为春季行情尚未结束，春节期间的市场风险相对有限，无需过度担忧。

就连认为节前市场将维持区间震荡的中国银河，也并未否定节后行情，只是建议节前做好均衡配置，为节后行情布局。整体来看，机构对节后的A股市场均保持相对积极的态度。

配置有讲究

节前求稳、节后看成长，板块各有侧重

即便确定了持股过节，不同阶段的板块配置也有讲究，机构普遍认为A股节前节后将呈现不同的风格特征，简单来说就是“节前求稳，节后看成长”。

节前市场呈现典型的“节前避险”特征，资金更青睐低波动、高确定性的板块，中国银河建议节前均衡配置，红利、银行、食品饮料等消费类高股息板块有望继续获得资金青睐；中泰证券也表示，节前资金偏交易化，在风险偏好支撑下，AI应用、机器人等科技细分领域虽有阶段性活跃机会，但高股息板块的相对收益更有保障。

节后随着政策窗口开启、市场风险偏好回升，市场焦点将重新转向具备产业催化、业绩确定性的成长板块，中国银河、东吴证券等均认为，AI应用、高端制造、新能源、储能等方向将成为节后市场的核心看点；此外，化工、有色金属等周期板块，以及免税、航空等消费复苏方向，也被多家券商列入节后布局的线索中，不同机构根据自身研判，对科技、周期、消费等板块的布局优先级有所差异。

量身定制才靠谱

找对专业客户经理让投资更稳妥

需要强调的是，历史规律和机构研判只是市场的共性参考，春节持股还是持币并不具备标准答案，而是因人而异，最终的决策取决于你手里的持仓结构、自身的风险承受能力、资金使用规划等多个个人因素。比如手中持有高景气成长股的投资者，和满仓周期股的投资者，应对策略自然不同；风险承受能力低的普通投资者，与能接受短期波动的专业投资者，选择也会有差异。

所以小叩建议，与其自己纠结犹豫，不如找到专业的券商客户经理，他会根据你的具体持仓、资金情况和风险偏好，做出更贴合个人的详细投资方案，让春节后的投资更稳妥。但很多投资者通过传统渠道找客户经理，总会遇到各种问题：券商APP内留言响应慢，系统分配的客服未必懂行情研判；拨打官方热线只能简单转接，无法实时沟通个性化配置需求；跑线下营业部不仅耗时费力，部分营业部还缺乏专业的行情分析顾问，很难给出针对性建议。

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本文不构成任何投资建议，市场有风险，决策请谨慎。