做可转债量化投资时，get_cb_info()函数返回的convert_value（转股价值）是核心参考指标！它直接反映可转债“转成股票值多少钱”，是判断可转债高估还是低估的关键。 很多PTrade用户都会问：“这个convert_value字段的值到底是怎么来的？” 其实答案很简单，就藏在两个等价公式里，今天就把计算逻辑、数据来源和投资意义一次性讲透！

核心逻辑：就这么算！ ➡️✅
convert_value字段的本质，是“一张可转债立即转成正股后的理论价值”。核心计算公式只有一个，还能衍生出等价形式。

1️⃣ 基础计算公式（核心）：
转股价值 = 正股价格 × 转股比例

• 举个栗子： 假设某可转债对应的正股最新价格是10元，每张可转债的转股比例是10（即1张可转债能转10股正股），那么转股价值 = 10元/股 × 10股 = 100元。意味着这张可转债转成股票后，理论上值100元。

2️⃣ 等价计算公式（更易实操）：
转股价值 = 正股价格 ÷ 转股价格 × 100

• 这是因为“转股比例”和“转股价格”本身就是倒数关系（转股比例 = 100 ÷ 转股价格，100元是可转债面值）。⚙️
• 还是栗子： 若转股价格是10元，转股比例 = 100 ÷ 10 = 10。代入公式：转股价值 = 10元 ÷ 10元 × 100 = 100元。结果与基础公式一致！✅

参数拆解：数据哪里来？ ️
公式里的三个关键参数，都有明确的数据来源，且在PTrade中能精准匹配，确保convert_value字段的准确性：

• 正股价格： 通过get_snapshot()获取正股的最新成交价。
• 转股比例： 通过get_cb_info()获取可转债的convert_ratio字段。
• 转股价格： 通过get_cb_info()获取可转债的convert_price字段。

(图片：展示PTrade中get_cb_info()函数返回的可转债信息，突出convert_ratio和convert_price字段)

PTrade代码实战：算算看！
光懂公式不够，结合PTrade代码实操才是关键。下面用“中油转债（110085.SH）”举例，完整演示如何通过get_cb_info()获取参数并计算转股价值：

def initialize(context):
    # 定义目标可转债：中油转债（110085.SH），对应正股中国石油（601857.SS）
    g.cb_code = '110085.SH'
    g.stock_code = '601857.SS'
    set_universe(g.stock_code)

def handle_data(context, data):
    # 1. 用get_cb_info()获取可转债核心数据
    cb_info = get_cb_info(g.cb_code)
    if not cb_info:
        log.error(f"获取{g.cb_code}可转债信息失败")
        return

    # 提取转股相关参数
    convert_ratio = cb_info['convert_ratio'] # 转股比例
    convert_price = cb_info['convert_price'] # 转股价格

    # 2. 用get_snapshot()获取正股最新价格
    stock_snapshot = get_snapshot(g.stock_code)
    stock_price = stock_snapshot[g.stock_code]['lastpx'] # 正股最新价

    # 3. 用两个公式计算转股价值（结果一致）
    value1 = stock_price * convert_ratio # 基础公式
    value2 = stock_price / convert_price * 100 # 等价公式（×100对应可转债面值）

    # 4. 对比get_cb_info()返回的convert_value字段
    official_value = cb_info['convert_value']

    # 打印结果
    log.info(f"=== 中油转债转股价值计算 ===")
    log.info(f"正股价格：{stock_price:.2f}元")
    log.info(f"转股比例：{convert_ratio:.4f}")
    log.info(f"转股价格：{convert_price:.2f}元")
    log.info(f"基础公式计算值：{value1:.2f}元")
    log.info(f"等价公式计算值：{value2:.2f}元")
    log.info(f"get_cb_info返回的convert_value：{official_value:.2f}元")

投资意义：怎么用？
转股价值（convert_value）不是“纸上数据”，而是可转债投资决策的核心依据，主要用在两个场景：

1️⃣ 判断可转债的估值高低： 通过“转股溢价率”判断——转股溢价率 = (可转债价格 - 转股价值) ÷ 转股价值 × 100%。溢价率高可能高估；溢价率为负，可能低估，有套利空间！

2️⃣ 评估转股的性价比： 当可转债进入转股期，convert_value直接给出了“转股划算与否”的判断标准。转股价值高于可转债价格，转股后卖出能获利；反之，持有更划算。

⚠️ 注意事项：小心！
1️⃣ 转股参数可能变动： 转股比例和转股价格不是永远不变的，当可转债发生“转股价格下修”、“强赎”等情况时会调整，需通过get_cb_info()实时获取最新数据。
2️⃣ 转股价值是理论值： 它是基于“立即转股”的理论计算结果，实际转股后卖出正股会有交易成本（佣金、滑点），实际收益需扣除这些成本。

（注：点我红色头像旁边有个咨询TA，加我微或者电话联系我）