【市场判断】

海外方面，美国三大股指小幅收跌，道指跌0.17%，标普500指数跌0.06%，纳指跌0.06%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.15%，万得中概科技龙头指数跌2%。

国内方面，上周五指数高开低走，小幅收跌。全市场有2251家个股上涨，市场赚钱效应基本持平。市场成交量达到3.06万亿，较上一日放大了1180亿。截止收盘，沪指跌0.26%、深成指跌0.18%、创业板指跌0.20%。

在领涨热点方面，存储芯片板块继续大涨，源于台积电业绩继续大超预期。机器人板块走强，源于特斯拉新一代机器人传言催化。

走势落后方向上，AI应用方向继续大跌，源于市场投机情绪明显消退，板块连续大涨后迎来情绪退潮。旅游酒店板块走弱，源于前一日涨幅较大，出现技术性回调。

整体来看，上周五早盘指数一度明显走强，但在宽基ETF持续大幅净流出的背景下，指数逐步承压，呈现震荡下行的格局。结构上看，成长风格依旧明显占优，随着商业航天、AI应用两大核心方向出现明显退潮，资金切换至芯片、机器人等业绩确定性较强的产业趋势方向，资金活跃度仍然较高。

周五盘后，财联社报道，1月15日，中国证监会召开2026年系统工作会议。会议指出，坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头。及时做好逆周期调节，强化交易监管和信息披露监管，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落。继续深化公募基金改革，持续拓宽中长期资金来源渠道和方式，推出各类适配长期投资的产品和风险管理工具，积极引导长期投资、理性投资、价值投资，全力营造“长钱长投”的市场生态。

结合经济基本面、流动性、政策面等多维度来看，市场中期有望维持慢牛格局。不过，短期来看，周末消息面略有波澜。海外方面，特朗普公开表示希望白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特留任原职，被市场解读为特朗普或不再提名其执掌美联储，令未来货币政策宽松节奏增添不确定性。同时，美方宣布对欧洲8国加征10%关税，亦可能抑制全球风险偏好。

国内方面，根据财联社数据，宽基ETF上周（1/12-1/16）净流出达1914亿，沪深300ETF、双创ETF、以及上证50ETF等核心宽基成为净流出的主力,市场降温迹象较为明显。综合来看，我们认为市场短期仍处于震荡整固期，考虑到当前已进入年报预告密集披露期，业绩确定性较强的板块仍会占优。

那么，具体的热点板块有哪些呢？1）AI算力/半导体（设备/存储）：产业趋势最明确的科技方向，上周五大幅走高。板块业绩趋势明确，在1月中下旬业绩披露期中，是机构主要抱团方向。2）机器人/新能源:产业趋势较为明确，但业绩确定性逊于AI硬件。周五机器人明显走强，源于特斯拉新品传言催化，春季行情中板块有望维持震荡上行。3）化工/有色金属：板块中期逻辑依旧顺畅。但短期而言，有色中的铜需求预期有一定弱化，可能影响有色的板块节奏。4）商业航天/AI应用：市场前期主线方向，连续下跌后，技术面角度有反弹需求。但板块前期情绪过热，短期博弈存在不确定性。

最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）