财政赤字扩张,预测利率债同比扩容1.4万亿证券(股票,期货,三板,基金)开户
发布时间:2015-12-18 21:08阅读:319
财政赤字扩张,预测利率债同比扩容1.4万亿
预测2016年预算赤字率提升至2.9%,财政政策将发挥更大的逆周期托底作用,预算赤字率预计从2015年的2.3%(预算赤字1.62万亿)提高至2.9%(预算赤字2万亿),中央和地方政府杠杆率进一步提高,带动国债和地方债发行明显扩容。
预计2016年国债发行量达2.65万亿。
预计2016年中央预算赤字为1.4万亿,国债净发行量在1.4万亿左右,考虑到2016年到期量为1.25万亿,预测全年国债(包括记账式国债和储蓄国债)发行量2.65万亿,比2015年多增5500亿,同比增长26%,关键期限发行只数从70只增至80-85只。
预计2016年地方政府债发行总量超过4.5万亿。
主要包括:
1)新增一般地方债8500亿左右,包括6000亿地方财政预算赤字和2436亿到期地方债;
2)新增专项地方债1500亿,弥补全国政府性基金收入预算;
3)地方政府债臵换预计3.2-3.8万亿,最终额度由国务院批准。
除财政赤字扩大外, 2016年准财政和货币政策也将为稳增长发挥更大作用,为调动更多资源和杠杆创造空间。
政策性银行将继续发挥“准财政”作用,预计金融债+专项金融债+PSL将提供资金近4万亿。
为配合国债、地方债发行扩容,预计央行降准400bp,宽松政策延续。
PPP项目进一步推广,企业和项目主体发债约束有望放松;
加大盘活财政存款,提高财政存量资金收益;
结构性减税等供给侧改革将加大力度,降低经济成本,实现杠杆率从企业部门向中央政府部门转移。
预测2016年预算赤字率提升至2.9%,财政政策将发挥更大的逆周期托底作用,预算赤字率预计从2015年的2.3%(预算赤字1.62万亿)提高至2.9%(预算赤字2万亿),中央和地方政府杠杆率进一步提高,带动国债和地方债发行明显扩容。
预计2016年国债发行量达2.65万亿。
预计2016年中央预算赤字为1.4万亿,国债净发行量在1.4万亿左右,考虑到2016年到期量为1.25万亿,预测全年国债(包括记账式国债和储蓄国债)发行量2.65万亿,比2015年多增5500亿,同比增长26%,关键期限发行只数从70只增至80-85只。
预计2016年地方政府债发行总量超过4.5万亿。
主要包括:
1)新增一般地方债8500亿左右,包括6000亿地方财政预算赤字和2436亿到期地方债;
2)新增专项地方债1500亿,弥补全国政府性基金收入预算;
3)地方政府债臵换预计3.2-3.8万亿,最终额度由国务院批准。
除财政赤字扩大外, 2016年准财政和货币政策也将为稳增长发挥更大作用,为调动更多资源和杠杆创造空间。
政策性银行将继续发挥“准财政”作用,预计金融债+专项金融债+PSL将提供资金近4万亿。
为配合国债、地方债发行扩容,预计央行降准400bp,宽松政策延续。
PPP项目进一步推广,企业和项目主体发债约束有望放松;
加大盘活财政存款,提高财政存量资金收益;
结构性减税等供给侧改革将加大力度,降低经济成本,实现杠杆率从企业部门向中央政府部门转移。
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