【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收涨，道指涨0.67%，标普500指数涨0.69%，纳指涨0.82%，均录得连续第四日上涨。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.03%，万得中概科技龙头指数跌0.48%。

国内方面，昨日指数冲高回落，涨跌分化。全市场有1631家个股上涨，市场赚钱效应大幅下滑。市场成交量达到1.80万亿，较上一日萎缩了289亿。截止收盘，沪指跌0.15%、深成指涨1.02%、创业板指涨2.14%。

在领涨热点方面，通信设备等AI硬件板块继续大涨，源于AI泡沫担忧预期缓解，谷歌TPU对光模块需求大增对板块形成催化。零售板块大涨，源于《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》的政策催化。

走势落后方向上，军工装备、国产航母等军工方向走势较弱，源于板块前期炒作后，缺乏进一步催化剂。游戏板块走弱，源于大涨后的技术性回调。

整体来看，昨日市场进入反弹第三天，盘面出现明显的冲高回落。市场赚钱效应快速收敛，投资情绪由强转弱。从结构上观察，AI硬件板块表现相对强势，成为盘中亮点；然而前期领涨的AI应用、军工等板块则普遍回调，反映出当前市场轮动节奏依然较快，热点题材缺乏持续性，资金观望情绪有所升温。

消息面上，昨日六部委联合印发了《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》。方案指出，到2027年，消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，打造一批富有文化内涵、享誉全球的高品质消费品。到2030年，供给与消费良性互动、相互促进的高质量发展格局基本形成，消费对经济增长的贡献率稳步提升。

该方案的落地，短期内将有效提振市场对消费政策的信心，为板块情绪较强催化。从中期视角看，其核心价值在于聚焦供给侧的结构优化与品质升级，着力破解过去优质商品与服务供给不足的瓶颈。通过强化供需匹配，激发潜在消费意愿，从而创造新需求、打开增量空间，为消费市场的持续健康发展注入更强动力。

短期来看，市场在经历了三个交易日的连续反弹后，分歧正进一步加大。一方面，技术上看，各宽基指数超卖信号已经基本消除，但空头排列趋势尚未缓解，且以创业板为代表的成长风格已经修复至较强阻力区域，进一步上行压力凸显。另一方面，市场反弹过程中领涨板块轮动较快，资金做多合力不足，成交量持续低迷也反映出市场信心的犹豫。因此，若无实质性利好进一步推动，指数继续上行阻力加大，短期市场或转向震荡格局。

那么，具体的热点板块有哪些呢？1）AI：昨日AI硬件大幅上涨，但前期领涨的AI应用却明显回调,表明板块仍处于快速轮动中。当前TMT+电子的成交额占比已经接近40%的历史高点，如量能无法放大，板块震荡整固概率较大。2）创新药：板块继续跟随指数上涨，但短期处于半年线阻力区域，可能会出现震荡。3）金融/红利：板块仍是较好的风格再平衡方向，继续建议底仓配置平衡波动。4）消费：事件催化下的上涨，重磅会议落地前仍有会一定结构性机会。

最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

陶氏化学上调有机硅价格10%-20%　反内卷推升有机硅行业景气
过去两周国内有机硅行业陆续召开会议共同探讨有机硅行业发展，会议针对有机硅价格机制、行业联动减产机制和未来发展方向进行了讨论。由于会议针对有机硅存在挺价及减产预期，近期有机硅价格显著上涨，对应盈利能力得以改善。

第四季度DRAM合约价涨幅超过50%　行业景气持续上行
存储芯片价格的持续上涨环境将持续贯穿整个2026年，有望持续至2027年。行业景气持续上行，国产存储厂商迎来发展机遇，龙头公司望迎来价值重估。

六部门发文 积极推广柔性化与定制化模式
柔性制造（FMT）通过工业互联网，机器人等技术创新，构建可快速切换生产任务的系统架构，以工业互联网平台、数字孪生、人工智能（AI）为代表的新一代信息技术与制造业的融合夯实了柔性制造的基础。

（注：市场有风险，投资需谨慎）