11.18收评精要
—— 沪指回调至20日线下  AI科技行情迎来新方向 ——

 核心观点
A 股震荡调整，沪指跌 0.81% 回调至 20 日线，深成指跌 0.92%、创业板指跌 1.16%；成交额 1.93 万亿（放量 153 亿），超 4100 只个股下跌，热点杂乱且亏钱效应集中于高位股。市场大方向或仍处在牛市中，不过指数短期或进入宽幅震荡阶段。

 盘面表现
指数：三大指数低开低走，盘中均跌超 1%，市场情绪触及冰点。
板块：AI 应用、软件开发、半导体等板块逆势上涨，电池、煤炭、钢铁、福建板块等跌幅居前。

 市场热点
高位题材调整：福建板块因两只领头羊个股停牌核查重挫，锂电池板块受获利回吐影响震荡走弱。
海外机构调研：11 月以来密集调研电子、机械设备行业，电力设备、医药生物、计算机等行业紧随其后。

 后市展望
市场大方向或仍处牛市，政策引导下 “慢牛” 特征凸显，结构性行情为主。AI 应用软件端具备补涨需求与逻辑支撑，锂电池产业链调整后有望反复活跃，整体需轻指数重个股。

 操作建议
科技与成长：逢低关注低位科技方向，包括 AI 软件、传媒、创新药、机器人、军工等。
消费与价值：持续关注养殖、白酒、免税等消费方向，以及央国企、银行等红利及稳健类资产。
周期板块：短期观望反内卷及涨价相关板块，等待调整后的机会。

⚠ 风险提示
国内经济复苏弱于预期、美联储降息节奏低于预期、中美贸易反复扰动。

（注：市场有风险，投资需谨慎）

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