不久前，刚刚荣登2015年世界500强榜单的陕煤集团（陕西煤业化工集团有限责任公司），2013年和2014年却都处于亏损状态，亏损额合计近53亿元，在行业持续持续萎靡的大背景下，也不得不顺应潮流，强化电力板块了。

继非公开发行股票预案获得证监会核准之后，12月17日，湖北能源（000883.SZ）正式发布了收购报告书，其中最引人瞩目的是，三峡集团通过“资产+现金”的方式，认购湖北能源的股票，金额高达50亿元，从而一跃成为后者实际控制人。除此之外，陕煤集团也以10.6亿元的作价，认购湖北能源股票，成为参股股东。

资本市场关心的是，作为陕煤集团的核心上市公司，陕西煤业（601225.SH）是否也会染指电力业务。

《第一财经日报》记者就此咨询陕西煤业内部人士，但其没有针对这个问题作出正面回复。但在厦门大学能源协同创新中心主任林柏强等业界人士看来，煤企涉足电力业务甚至跨界转型都是必然趋势，因为煤炭这条路是走不通了。

募集资金不超过60.6亿

湖北能源的主要业务为水电、火和天然气管输，拥有清江流域三个梯级的水电和鄂州火电两大发基地，控股股东原本是湖北省国资委。

但不得不说的是，在电力行业里，与年收入动辄几百亿元甚至上千亿元的巨无霸相比，湖北能源不过是一个“小角色”而已。

2015年前三季度，湖北能源的营业收入在55.88亿元左右，同比增长5.02%；归属于上市公司股东的净利润约为17.83亿元，相较于2014年同期，增幅接近57%。

但湖北省国资委却“筑巢引凤”，拟以湖北能源为纽带，深化与三峡集团的战略合作，这也拉开了三峡集团入主湖北能源的序幕。“寂寂无闻”的湖北能源也在资本市场上“声誉鹊起”，成为投资者追逐的焦点。

湖北能源抛出的定增预案显示，拟非公开发行股票不超过11.59亿股，发行价格为5.23亿元，募集资金总额不超过60.6亿元，其中三峡集团和陕煤集团各自出资50亿元和10.6亿元。

交易完成后，三峡集团将直接持有湖北能源14.59%股权，长江电力（600900.SH）及其控股的长电创投还分别直接持有湖北能源23.36%和1.26%股权，而长江电力的控股股东正是三峡集团。换言之，三峡集团及其上述一致行动人合计将持有湖北能源39.31%股权，成为后者新的实际控制人。

湖北能源方面认为，引进三峡集团，一方面，可以充分发挥清江三个梯级水电站（具有较强调峰频能力）和三峡-葛洲坝梯级水电站（具有较强调峰频能力）在区域力市场的互补优势，实现联合调度优势，提高调峰互补能力；另一方面，借助三峡集团，有利于湖北能源进一步增强市场化运作水平和盈利能力。为此，《第一财经日报》记者多次致电湖北能源证代王军涛，但其座机始终无人接听。

陕煤集团连续亏损

在三峡集团成为湖北能源新的实际控制人之时，陕煤集团也成为了湖北能源的参股股东，但三家公司的“联姻”并没有止步于此。

湖北能源与三峡集团、陕煤集团还分别签订了《三方战略合作协议》及《关于投资设立煤制气及电项目公司的协议》;同时，湖北能源与陕煤集团又签订了《关于湖北省煤炭投资开发有限公司的增扩股协议》，并达成以下事项：三峡集团与陕煤集团、湖北能源分别以现金出资，出资比例各为35%、35%、30%，拟共同投资设立煤制气及煤电项目公司，负责建设江陵产业园区年产40亿立方米煤制气项目和2×1000MW燃煤电厂项目，首期出资额为1亿元。

一直以来，陕煤集团都以煤炭和煤化工为业务“顶梁柱”，电力等其他板块并不显山露水，然而，这次陕煤集团不仅跟随三峡集团这个电力老大哥的脚步，入股湖北能源，还打算与双方设立燃煤电厂，其强化电力板块的野心“昭然若揭”。而这背后折射的是陕煤集团长期亏损的尴尬。

正如中宇资讯煤炭行业分析师关大利所言，陕煤集团仍主要依靠煤炭和煤化工业务，可能会面临很大的生产问题，现在行业已经到了不转型就不行的底部了。

注册资本高达100亿元的陕煤集团，并不是上市公司，其家底如何，外界很难知悉。但湖北能源发布的公告却显示，2013年和2014年，陕煤集团的营业总收入分别高达1507亿和1766亿元，但归属于母公司所有者的净利润却分别约为-34.32亿和-18.55亿元，两年净亏额约为52.87亿元。

作为陕煤集团的核心上市公司，陕西煤业内部人士告诉《第一财经日报》记者，对于集团的情况，其也并不是很了解。至于投资者关心的“陕西煤业是否也会‘步其后尘’，涉足电力业务？”，陕西煤业内部人士也并没有作出回复。

然而，林柏强表示，煤炭这条路已经走不通了，煤企延伸上下游产业链乃至跨界转型是必然趋势，不过是早一天、晚一天而已。