【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收跌，道指跌0.84%，标普500指数跌1.12%，纳指跌1.9%。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.03%，万得中概科技龙头指数涨0.93%。特朗普表示，在最高法院审理关税案期间不会宣布新的关税措施。

国内方面，昨日指数大幅反弹，全市场有2827家个股上涨，市场赚钱效应出现回落。市场成交量达到2.08万亿，较上一日上升了1816亿。截止收盘，沪指涨0.97%、深成指涨1.73%、创业板指涨1.84%。

在领涨热点方面，磷化工领涨两市，源于黄磷指数突发上涨4%，近两周累计涨幅超7%。半导体、共封装光学概念大幅反弹，源于市场风险偏好回升，AI硬件明显超跌反弹。

走势落后方向上，海南概念、影视院线等近期热点板块大幅回调，源于板块近期涨幅较大，情绪出现退潮。

整体来看，昨日A股大幅走强，在海外流动性预期缓解的背景下，指数高开后震荡攀升，量能阶梯式放大，沪指一举收复4000点关键心理关口。结构上看，AI算力强势上涨，带动科技成长全面反弹，市场风险偏好显著修复。

11月以来，市场步入震荡调整阶段，今年领涨的光模块、芯片等主线板块也相继进入横盘整固期。强势市场中主线的调整又有哪些规律呢？权威研究机构复盘了2012年以来11条主线经历的33段横盘调整案例，数据揭示两大核心特征：其一，所有主线平均调整周期约20个交易日，期间平均回撤幅度为18.1%；其二，若聚焦泛科技这类高弹性主线，调整周期平均耗时21个交易日，回撤幅度略增至19.2%。

从今年领涨的几个主线板块来看，港股创新药与机器人板块的最大回撤幅度已接近17%，调整时间持续约30个交易日，无论从回撤深度还是调整周期来看，均已接近历史均值。而半导体、通信、有色金属等前期表现强势的板块，目前最大回撤仅在7%至10%之间，调整时间不足20个交易日，相较于历史均值来看，其调整的时长与空间仍显不足。

短期来看，昨日市场呈现显著回暖态势，整体热度明显回升。从运行节奏观察，当前市场仍处于反弹周期内。若后续量能配合得当、呈现逐级放大的积极态势，则反弹空间或有望进一步拓展。值得注意的是，在上证指数再度突破4000点后，短期需重点关注前期高点区域的技术性压力。此外，考虑到目前市场尚未出现强有力的新增催化因素，指数层面大概率仍将维持"上有顶、下有底"的宽幅震荡格局。

那么，具体的热点板块有哪些呢？1）新能源/创新药/军工/AI应用/机器人/AI算力：昨日科技百花齐放，AI硬件领涨。科技当前仍处于反弹期，但需关注量能配合情况，短期仍主要建议关注低位方向。2）红利/大金融/部分消费：昨天红利方向走势仍然较强，尤其是周期红利，涨势较强。板块仍是较好的配置方向，但短期不建议继续追高。3）工程机械/电网设备：昨日板块大幅走强，当前基本面逻辑较为顺畅，可以继续跟踪。但连续上涨后，不建议继续追高。

最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）