科创板成长层来啦

2025年7月13日，上海证券交易所正式发布《科创板上市公司自律监管指引第5号﹣﹣科创成长层》，标志着科创成长层制度落地，旨在支持未盈利硬科技企业融资发展。参与科创成长层股票或者存托凭证交易的投资者应当符合科创板投资者适当性管理的要求，并在首次参与交易前签署科创成长层专门投资风险揭示书。

一、什么是科创板成长层

科创板成长层是上交所专为未盈利但具备高成长性的科技型企业设立的分层机制，旨在支持技术突破大、发投入高、商业前景广阔的企业。该层既包括新上市时未盈利的公司，也涵盖存量未盈利的科创板企业，为其提供更精准的资本支持。

二、为什么设立成长层

科创板成长层通过差异化管理，既为高潜力科技企业提供融资便利，又通过严格信息披露和风险提示保护投资者。投资者应结合企业技术实力与财务健康度，理性决策。

三、准入门槛

1、如果已开通科创板交易权限，可快捷申请开通科创成长层交易权限。

2、开通步骤：登录证券公司APP，业务办理，开通科创板成长层权限

3、未开通科创板权限的个人投资者开通要求：

（1）申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）;

（2）参与证券交易2年以上经验。

四、哪些企业会被纳入

1、新上市公司

若上市时未盈利，直接纳入成长层。

2、存量公司

已上市但尚未盈利的企业，自《科创成长层指引》实施后自动纳入。

五、什么情况下会被调出

企业若满足以下任一条件，将被调出成长层：

1．最近两年净利润均为正，且累计不低5000万元；

2．最近一年净利润为正，且营业收入不低于1亿元。

注：净利润以扣除非经常性损益后的较低值为准，数据需经审计。

六、投资者需要注意哪些规则

1、特殊标识

成长层股票简称后带"U"，提示未盈利风险。

2、交易权限

投资新注册的成长层公司需签署风险揭示书，存量公司交易规则不变。

3、信息披露

企业需在年报中详细明未盈利原因及影响，并显著提示风险。

七、如何跟踪企业动态

1、关注年报公告

若企业符合调出条件，会在年报披露时同步公告。

2、警惕风险信号

如企业未按时披露年报，或财报被出具"无法表示意见／否定意见"，将暂缓调出。