绿电ETF、能源ETF怎么选？一篇讲清核心差异

大家好！最近不少朋友问：市面上名字差不多的“绿电ETF”“能源ETF”，到底有何不一样？之前咱们已经拆解过港股科技和恒生科技几个同名不同指数的ETF，今天就专门聊聊这两组。

首先咱们先看绿电ETF，目前市面上主要有五只基金，主要跟踪两只指数。

一只是“国证绿色电力指数”（399438）。这个指数专门选沪深北交易所里做清洁能源发电的公司，像水电、光伏、风电、核电这些都算，成分股一共50只，平均市值大概533亿，总市值差不多2.66万亿。

跟踪该指数的两只ETF

另一只“中证绿色电力指数”（931897），选股方向其实跟国证差不多，也是光伏、风电、水电这些绿电领域，同样50只成分股，平均市值约530亿，总市值2.65万亿，单看规模和数量，俩指数特别像。

跟踪该指数的三只ETF

但核心差异在成分股细节上，这两个指数有38只股票是重合的，比如深圳能源、华能国际这些常见的绿电龙头；但各自也有12只独有的成分股——像国证指数里有中国广核，权重能到4.5%，还有天顺风能、露笑科技；中证指数里则有浙能电力、华电国际，权重都接近3%。

再看大家最关心的业绩和估值，近一年来看，国证绿色电力指数表现更优，近1年涨幅6.18%（截止10月15日）；但放长到近五年，中证绿色电力指数的年化收益反超，而且俩指数的波动率差不多，都在16%-21%之间，风险水平接近。

估值方面要注意了，国证绿色电力指数现在的市盈率TTM，已经回到历史61%分位以上，属于中等偏上；而中证绿色电力指数还在51%左右的分位，相对更便宜。如果偏爱低估值，中证这只可能更对胃口。

聊完绿电，咱们再看能源ETF，这组的差异可比绿电大多了，同样两只指数。

第一只是“中证能源指数”（399928），这个指数是从中证800指数里挑能源股，属于“窄基里的窄基”，成分股只有25只，平均流通市值约279亿，总流通市值近7000亿。它的成分股里，传统能源占比更高，比如中国石油、中国神华这些。跟踪这只指数的基金市场目前只有一只，是汇添富能源ETF（159930）。

第二只是是“中证国新央企现代能源指数”（932037），这个指数是国新投资定制的，专门选国资委下属的现代能源企业，不仅有传统化石能源，还包含绿色能源、能源输配，成分股多达50只，平均流通市值345亿，总流通市值超1.7万亿，规模比中证能源指数大不少。

跟踪该指数的三只ETF

成分股差异更明显，俩指数只有10只重合股，比如中国石化、中国海油这些巨头；中证能源指数独有的15只里，陕西煤业权重最高，能到11.8%，还有山西焦煤、兖矿能源这些煤炭股；而央企现代能源指数独有的40只里，既有国电南瑞（权重6.9%）这种能源设备龙头，也有中国广核、太阳能这些绿电股，覆盖更全。

业绩和估值上，这组反差很大。近一年、近三年，央企现代能源指数表现更好，近一年涨幅5.97%；但近五年反过来，中证能源指数收益更优。波动率方面，中证能源指数更高，近五年年化波动率20%左右，比央企现代能源的18%要高，风险也更大。

估值上更是“两极分化”，中证能源指数现在市盈率TTM在历史40%分位以下，属于低估值区间；而央企现代能源指数已经到70%以上分位，估值偏高，这也跟它近一年涨幅大有关。

最后给大家捋捋重点，选绿电ETF，短期看国证（近一年收益好），长期看中证（近五年收益优），还能结合估值挑；选能源ETF，想投传统能源、要低估值，就看汇添富那只（159930）；想兼顾绿电+传统能源、偏好央企背景，就看央企现代能源指数对应的ETF，但要注意它现在估值不低。

当然了，ETF本质是跟踪指数，最终还是要结合自己的投资周期、风险偏好来选，别光看名字就下手。投资有风险，入市需谨慎，希望今天的拆解能帮大家选到更适合自己的产品，咱们下期再见！