【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收涨，道指涨1.29%，标普500指数涨1.56%，纳指涨2.21%。中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨3.21%，万得中概科技龙头指数涨2.78%。

国内方面，昨日指数大幅低开高走，韧性极强。全市场有1611家个股上涨，市场赚钱效应有所下降。市场成交量达到2.37万亿，较上一日萎缩了1600亿。截止收盘，沪指跌0.19%、深成指跌0.93%、创业板指跌1.11%。

在领涨的热点方面，稀土永磁、小金属等板块大幅走强，主要源于大国博弈升级背景下，关税反制板块表现突出。贵金属板块连续走强，黄金价格继续大涨创出新高。

走势落后方向上，苹果概念、AI PC、消费电子等科技板块领跌市场，源于海外不确定性进一步提升，海外收入占比较高的科技方向出现走弱。

整体而言，昨日市场韧性非常突出，指数早盘大幅低开后，收盘仅微幅收跌，表明市场抄底热情踊跃，对中美博弈预期较为乐观。结构上看，反关税、自主可控及稳定类资产涨幅靠前，这与上一轮关税冲击后的优势板块较为一致，说明结构层面市场仍存在一定避险情绪。

消息面上，10月12日晚间，美国副总统万斯在接受采访时，针对特朗普的最新关税威胁，释放了一些缓和的信号。万斯在节目中表示：“特朗普愿意与中国进行理性谈判。”同时，特朗普本人也在社交媒体发文，态度出现软化。此外，美国财长贝森特在昨日晚间最新采访中也表达出了积极的态度。因此，总体而言，中美博弈进一步升温的概率在逐步下降，但相关事件的不确定性可能并不会很快落地，短期或仍会对市场的风险偏好产生扰动。

昨日市场探底后吸引大量抄底资金入场，展现出较强的抗跌韧性。短期来看，市场或将延续上有压力、下有支撑的宽幅震荡格局。一方面，指数技术面尚未完全调整到位，叠加中美博弈不确定性仍然存在，对指数上行构成压制。另一方面，市场对四中全会展望积极，政策预期与指数中期均线系统形成支撑，封杀了市场下行的空间。展望中期，随着短期扰动因素逐步明朗，以及指数技术形态不断夯实，市场在经过充分蓄势后，有望重新选择向上突破。

那么，具体的热点板块有哪些呢？1）军工/国产算力/芯片设备/国产软件：昨天自主可控的科技方向表现较为突出，短期或仍将维持震荡上行趋势。2）稀土/有色金属：昨日领涨方向，处于主升阶段。不过，板块短期乖离率显著扩大，波动可能加大。板块中期逻辑顺畅，继续看好。3）新能源：昨日锂电材料涨幅较大，主要交易六氟磷酸锂涨价预期。短期板块预计会迎来分化，局部方向仍有弹性。4）大金融/红利/部分消费：低位防御方向，昨日银行板块走势较强。目前市场对中美博弈预期较为乐观，短期持续性不一定会很强，但底仓配置可以起到平衡波动的作用。

最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）